中國再降息資金添動能 兩會定調「十三五」政策可期
．2015-03-03
．惠理康和投信
．鉅亨台北資料中心綜合報導
周末中國人民銀行（PBoC）又給投資人驚喜─降息1碼，惠理康和兩岸價值基金經理人陳君卉表示，儘管外國投資人擔憂中國經濟放緩，惟中國人民銀行從去年陸續降準和兩度降息，如今在兩會舉行前夕降息，凸顯政府刺激經濟的決心，貨幣政策寬鬆有利營造寬鬆金融體系，更將挹助股市動能，加上「十三五」基本規劃方向也將於兩會中窺知一二，更多厚植經濟的政策將一一出台，陸股後市可期。
陸股盤整 後市緊釘兩會政策
陸股在去年大漲近五成，今年以來表現相對守穩，僅有深圳A股漲幅高達15%、B股漲幅7.62%外，上證綜合指數和上海A股和B股漲幅2%上下，陳君卉分析，近期全球市場波動大，加上中國經濟數據沒有特別的驚喜，漲多的陸股在3200-3300點區間波動。
人行在上周再次宣佈降息，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，1年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%、1年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%；同時，為了促進利率市場化，將金融機構存款利率浮動區間上限再次上調(由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍)。
陳君卉認為，人行在3個月內兩度降息，符合市場預期。今年前兩個月中國經濟數據偏弱，且通膨偏低更凸顯出其偏高的實質利率水準，考量中國經濟的下行風險與通縮風險，寬鬆貨幣政策勢在必行，甚至財政政策也有機會轉趨積極。
中國人行在兩會前降息1碼，陳君卉表示，除了激勵兩會行情外，預期政府將於兩會中推出更多政策和配套施政；而擘畫未來五年大陸經建藍圖的「十三五」也陸續規劃，初稿將於下半年提審，兩會內容將是風向球，相關政策和改革的力道成為陸股後市的重要觀察指標。
投資跟著政策走
陳君卉指出，陸股多頭背景下，政策概念股是逢回布局的首選，這包括國企改革、資本市場開放、城鎮化和農村發展等概念下的受惠類股，產業方面包括金融、能源、水利環保、基礎建設，中國經濟從出口導向轉向內需消費，搭配城鎮化的政策出爐，除房產類股值得多加留意外，其他與食衣住行醫療相關的消費類股，若有拉回都是佈局時點。
過去一年來，中國降準和近來人行兩次降息，陳君卉指出，降息對房地產是一大利多，尤其中國房地產經過一、兩年來的價格修正，行業正處於相對低檔，現階段雖未見全面復甦但已出現止穩跡象，其中在一、二線城市房產價格和銷售表現不錯，惟三、四線城市仍有去庫存壓力，中國房市出現明顯的分化現象，地產類股的投資布局也要精挑細選，看好深耕一、二線城市優質房產商，或具備績效的龍頭房產業者。
布局兩岸三地 掌握先機
惠理康和兩岸價值基金，主要投資兩岸三地股市，陳君卉的基金布局上，目前以金融股為主，比重高達四成以上，包括銀行股、證券、保險，地產等，台灣科技股權重也有兩成，能源類股與消費類股（包括汽車、家電和零售銷售）也是主要投資方向。
陳君卉分析，陸股在去年大漲後，港股表現相對落後，惟今年以來港股落後補漲，陸股去年大漲，吸引不少外資注意，從國際資金進出，也看到外資回籠。港股近來在龍頭─和記和黃埔的合併分拆題材下，再度贏得市場關注，基金目前也有布局香港地產和銀行股，繼去年滬港通後，今年深港通也將啟動，港股行情今年可以樂觀看待。
陸股盤整 後市緊釘兩會政策
陸股在去年大漲近五成，今年以來表現相對守穩，僅有深圳A股漲幅高達15%、B股漲幅7.62%外，上證綜合指數和上海A股和B股漲幅2%上下，陳君卉分析，近期全球市場波動大，加上中國經濟數據沒有特別的驚喜，漲多的陸股在3200-3300點區間波動。
人行在上周再次宣佈降息，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，1年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%、1年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%；同時，為了促進利率市場化，將金融機構存款利率浮動區間上限再次上調(由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍)。
陳君卉認為，人行在3個月內兩度降息，符合市場預期。今年前兩個月中國經濟數據偏弱，且通膨偏低更凸顯出其偏高的實質利率水準，考量中國經濟的下行風險與通縮風險，寬鬆貨幣政策勢在必行，甚至財政政策也有機會轉趨積極。
中國人行在兩會前降息1碼，陳君卉表示，除了激勵兩會行情外，預期政府將於兩會中推出更多政策和配套施政；而擘畫未來五年大陸經建藍圖的「十三五」也陸續規劃，初稿將於下半年提審，兩會內容將是風向球，相關政策和改革的力道成為陸股後市的重要觀察指標。
投資跟著政策走
陳君卉指出，陸股多頭背景下，政策概念股是逢回布局的首選，這包括國企改革、資本市場開放、城鎮化和農村發展等概念下的受惠類股，產業方面包括金融、能源、水利環保、基礎建設，中國經濟從出口導向轉向內需消費，搭配城鎮化的政策出爐，除房產類股值得多加留意外，其他與食衣住行醫療相關的消費類股，若有拉回都是佈局時點。
過去一年來，中國降準和近來人行兩次降息，陳君卉指出，降息對房地產是一大利多，尤其中國房地產經過一、兩年來的價格修正，行業正處於相對低檔，現階段雖未見全面復甦但已出現止穩跡象，其中在一、二線城市房產價格和銷售表現不錯，惟三、四線城市仍有去庫存壓力，中國房市出現明顯的分化現象，地產類股的投資布局也要精挑細選，看好深耕一、二線城市優質房產商，或具備績效的龍頭房產業者。
布局兩岸三地 掌握先機
惠理康和兩岸價值基金，主要投資兩岸三地股市，陳君卉的基金布局上，目前以金融股為主，比重高達四成以上，包括銀行股、證券、保險，地產等，台灣科技股權重也有兩成，能源類股與消費類股（包括汽車、家電和零售銷售）也是主要投資方向。
陳君卉分析，陸股在去年大漲後，港股表現相對落後，惟今年以來港股落後補漲，陸股去年大漲，吸引不少外資注意，從國際資金進出，也看到外資回籠。港股近來在龍頭─和記和黃埔的合併分拆題材下，再度贏得市場關注，基金目前也有布局香港地產和銀行股，繼去年滬港通後，今年深港通也將啟動，港股行情今年可以樂觀看待。
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