得獎基金（五）／富達美國基金 重押醫療

得獎基金（五）／富達美國基金 重押醫療

2015-04-10 經濟日報 記者 張瀞文／台北報導

富達美國基金經理人安捷．哈肯特（Angel Agudo）                               聯合報系資料庫

在台核備的美國股票基金超過80檔，涵蓋各種投資風格。富達美國基金在眾多基金中脫穎而出，獲得理柏（Lipper）與金鑽獎的肯定，展現富達這個美國超大型基金公司對於美股的深厚研究功力。

富達美國基金的歷史，在同型基金中並不是最悠久，但自1990年成立以來，也歷經多次多空循環，規模成長快速，已接近79億美元。

富達美國基金中長期績效出色，注重風險控制，獲得晨星五顆星的肯定。

富達美國基金持股約60檔，目前以大型股為主，但同時也在中小型股中挖掘投資機會，以多元化配置及連動性低的個股來控制風險。

以晨星的分類來說，是屬於混合成長與價值型選股的大型股基金。

富達美國基金經理人哈肯特（Angel Agudo）明顯偏好醫療保健、資訊科技與金融股。

目前基金持股中有22%醫療保健股，科技股占21%，金融及核心消費持股都有約11%。

這檔基金最大持股為禮來製藥（Eli Lilly），比重達4%，但在指標指數的比重只有0.4%，所以這也是哈肯特加碼最多的個股。

富達美國基金經理人哈肯特（Angel Agudo）說，禮來製藥曾面臨製藥業的專利懸崖問題，沒有出色的藥品，曾是投資人避免買進的個股，當市場充斥負面投資情緒時，他卻認為該股下檔風險有限。

在醫療保健股方面，哈肯特專注在被低估或是沒有魅力的製藥公司，還有受惠於健保改革的醫療服務供應商。

以禮來製藥來說，就擁有六個產品等待上市的機會，只要有任一個正面消息釋出，都可能激勵股價明顯上漲。

另外，基金還持有北美最大藥房福利管理公司快捷藥方（Express Scripts），可望受惠於美國醫療保健改革及高齡化人口增加的優勢。

同樣的，在科技股中，哈肯特偏好不受市場青睬，但建立更完善商業模型、擁有良好整合產品的企業，這些企業的客戶黏著度高，難以被取代。

例如，全球大型資料庫軟體公司甲骨文（Oracle），在市場中就不是熱門標的，市場認為該公司面臨結構性挑戰且執行力不佳。

不過，哈肯特認為，甲骨文銷售人力改善，營收成長，而且現金流保障，遠遠高於市場預期。

雖然美股在高檔震盪，但哈肯特認為，美國企業競爭力強，財務穩健，獲利高，投資評價雖不如幾年前來得便宜，目前仍在歷史合理水平。

而且，富達美國基金經理人哈肯特認為，企業現金充裕，有利併購活絡，也可望進一步買回自家股票。

哈肯特對美國總體經濟面有信心，勞動市場改善，聯邦預算赤字縮減，通貨膨脹低，油價下滑，消費者投資情緒轉向正面。

尤其是考量歐洲、日本及新興市場的全球總體經濟環境時，美國經濟情勢更顯得強勢，預期美國聯邦準備理事會（Fed）有很大的彈性空間。

展望未來，哈肯特仍看好資產負債表強健且手中擁有大量現金的企業。

哈肯特進一步認為，長期來看，隨著自動化與機器人應用到許多產業，美國的企業獲利趨勢，可望持久穩健。