歐日REITs 頭好壯壯

歐日REITs 頭好壯壯

2015-04-10 經濟日報 記者林春江／台北報導

受到氣候影響，美國第1季經濟數據表現不一，使得市場揣測聯準會在上半年啟動升息的機率降低，業者建議，這時候REITs產品是今年少數對升息進程有抵禦力的商品，尤其是歐陸和日本地區。

全球低利率環境延續，繼續推升不動產需求成長，帶動租金成長與空置率下滑，全球主要國家不動產市場景氣循環仍處於上升階段。即使升息在即，在經濟穩健復甦前提下，出租率有機會上揚，加上預期升息腳步溫和，使得REITs市場走勢穩健。業者認為，透過全球型不 動產產業型基金參與區域輪漲投資機會。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉表示，預期美國這次升息將有別於以往，步調將相當緩慢，加上歐日中澳等主要國家央行仍維持寬鬆政策態度，現階段全球處於低利寬鬆環境，景氣溫和成長，有利於全球不動產產業續揚。觀察過去美國經濟溫和成長期間，年化季比GDP成長率在0%~4%間，美國不動產平均表現優於整體美股。

另外，根據CBRE最新報告，2015年全球不動產的企業獲利年增率預估從去年7月底的6.8%上修至7.1%，其中英國和歐陸為貢獻不少。隨著歐洲央行釋出寬鬆政策利多，資金成本仍有下探空間，使得歐陸區不動產業者全年獲利仍具上修的潛在空間。

野村全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示，短線市場焦點再度回到至Fed 升息時點上，對於美國REIT指數走勢將構成干擾，因此，現階段相對看好具備進一步寬鬆條件的歐、日REIT。

至於美國REIT可望受惠經濟成長帶動，提升獲利能力，美國REIT業者整體產業的獲利水準仍屬穩定，但在財測面表現卻不如過去幾季優異，在無法給予市場進一步利多的情況下，未來恐怕將不易吸引新一輪買盤進場。