北水南下 大中華基金進補

北水南下 大中華基金進補

2015-06-09 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

中國證監會於今年3月開放中國基金透過滬港通買港股，合格境內個人投資者（QDII2）可望6月上路，加上7月開始的中港基金互聯互通，三道「北水南下」、逾兆元人民幣即將湧入，港股補漲行情值得期待，相關大中華基金可關注。

新光中國成長基金經理人李淑蓉表示，中國政策作多股市，陸股投資氣氛高漲，下一步是北水南下，引導中國境內資金進入港股，國企股及中小型港股可望受惠。

李淑蓉表示，大陸官方近期放寬個人和企業赴海外投資的限制，允許個人和企業直接購買海外股票、債券及房地產等商品，首批試點包括上海、天津、重慶、武漢、深圳及溫州等六大城市，將有助於金融淨資產逾百萬人民幣的個人投資者南下買港股。

李淑蓉表示，預期QDII2投資優勢更勝過滬港通，因投資範圍更廣，投資人可自由投資港股，其二是滬港通涉及陸港兩地假期安排，多有暫停交易的停牌情形，QDII2則不會有類似問題。

面對持續瘋狂的A股行情，中國官方選擇疏導勝過戳破，QDII2將造就港股投資機會大增，從投資邏輯來看，李淑蓉認為，未來新增的QDII2資金，若南下投資港股，將以「成長股」或「國企改革股」為主，投資人可以選擇布局相關個股的大中華基金。

緊接7月中港基金互認正式落實，兩地合資格基金從今年7月1日起，可以申請跨境銷售，首批南下銷售額度達3,000億人民幣，等於中國資金多一條出海管道，此外，深港通下半年可望開啟，中國資金南下出海管道增多，皆有助於提升港股資金動能，下半年港股行情預料不會寂寞。

群益投信指出，陸股這波行情上漲快速，上證指數昨（8）日已突破5,000點，也讓投資人擔憂指數是否已在高點。不過根據統計，上證綜合指數自1990年12月開市以來迄今年5月，一共歷經七次牛市，七次牛市平均持續期間為12.1個月，平均漲幅高達217.2%。

觀察最近兩次牛市行情，平均持續時間更是長達約27個月，平均漲幅為314%。