高收債 波動小、漲勢強

• 2014-03-11 01:13
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

今年以來主要股債市表現

　烏克蘭事件和緩，讓金融市場揚起一波反彈走勢，統計今年以來至2月底主要股債市表現，以歐股上漲2.92％最多，其次是環球高收益債券2.79％；但分析代表波動度的年化標準差，則以環球高收益債2.6％最低。法人指出，這顯示高收益債券波動性低，且上漲力道強。

　ING（L）Renta環球高收益基金經理人Tim Dowling表示，今年高收債利差收斂溫和，足以抵銷利率上漲所帶來的衝擊，且高收債發行公司財務健全，讓高收債無畏貨幣轉向而受到衝擊。

　ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊指出，近期美國經濟數據差強人意，歐元區通縮隱憂可能迫使歐元區再度降息，在資金寬鬆預期下，具高利息保護效果的高收益債市更為市場投資顯學，加上市場資金寬裕，借新還舊容易，未來還款壓力不高，樂觀看待後市表現。

　第一金全球高收益債券基金經理人徐建華認為，投資高收益債可享較佳配息的優勢，且在所有債券種類中，高收益債受利率風險影響較低，投資價值具吸引力。

　施羅德投資多元資產團隊首席經理人艾默里克．佛瑞斯特指出，今年固定收益投資中，以高收益債券最被看好，如媒體產業、債信等級在BB級至B級者。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯．庫克（Robert Cook）指出，高收益債發債天期較短，利率敏感度偏低，加上票息收益空間，表現機會仍優於其他主要債市，在違約率維持低檔、發債活躍下，看好高收益債。