2014/03/11
【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】
成熟國家股市歷經金融海嘯後走出五年多頭，近來受經濟數據多空交雜、量化寬鬆退場進度是否如預期、甚至是地緣政治衝突問題影響，指數高檔震盪情況轉趨明顯，在投資環境充滿變數之下，促使國際資金重新把目光聚集在高收益公司債。
高收益債券今年坐擁基本面與資金面護體，基本面可分為二大面向，包括全球經濟景氣基本面，以及企業營運基本面。
各外資券商普遍預估，今年美國經濟成長率（GDP）將達2.8%，物價指數（CPI）維持1.6%，仍屬溫和，根據過去十年經驗，當景氣處溫和成長階段，全球高收益債平均年報酬率高達15.21%，高於全球股票的平均13%年報酬率，目前情況對高收益債相對有利。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，高收益債投資熱度加溫除受惠全球景氣復甦，市場也相中發債企業的基本面持續改善。
現階段企業發債漸趨活絡，也有愈來愈多企業發債是為了擴充產能。
根據高盛最新的高收益債研究顯示，目前信用品質較佳之BB級與B級高收益債券，整體風險溢酬空間大於預期潛在損失，反映風險調整後之價格相對誘人，是較具吸引力之投資標的。
而在波動度加大的投資環境中，高收益債不但可連結企業的獲利基本面，表現相對股市又較具防禦特性，反映在資金動向上，今年以來，投資級企業債、高收益債動能均相對穩定，高收益債僅二周出現淨流出外，投資級企業債甚至維持周周淨流入趨勢。
根據EPFR統計顯示，截至2月底，全球高收益債券基金已吸引逾20億美元淨流入。
整體而言，資金之所以持續湧進高收益債市，一方面可規避股市的波動風險，另一方面，又可跟上景氣回溫的腳步，將持續扮演國際投資人核心資產重要環節。
因此，柏瑞投信建議，投資人不妨檢視本身資產配置，適度加碼全球高收益債券投資比重。
高收益債券今年坐擁基本面與資金面護體，基本面可分為二大面向，包括全球經濟景氣基本面，以及企業營運基本面。
各外資券商普遍預估，今年美國經濟成長率（GDP）將達2.8%，物價指數（CPI）維持1.6%，仍屬溫和，根據過去十年經驗，當景氣處溫和成長階段，全球高收益債平均年報酬率高達15.21%，高於全球股票的平均13%年報酬率，目前情況對高收益債相對有利。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示，高收益債投資熱度加溫除受惠全球景氣復甦，市場也相中發債企業的基本面持續改善。
現階段企業發債漸趨活絡，也有愈來愈多企業發債是為了擴充產能。
根據高盛最新的高收益債研究顯示，目前信用品質較佳之BB級與B級高收益債券，整體風險溢酬空間大於預期潛在損失，反映風險調整後之價格相對誘人，是較具吸引力之投資標的。
而在波動度加大的投資環境中，高收益債不但可連結企業的獲利基本面，表現相對股市又較具防禦特性，反映在資金動向上，今年以來，投資級企業債、高收益債動能均相對穩定，高收益債僅二周出現淨流出外，投資級企業債甚至維持周周淨流入趨勢。
根據EPFR統計顯示，截至2月底，全球高收益債券基金已吸引逾20億美元淨流入。
整體而言，資金之所以持續湧進高收益債市，一方面可規避股市的波動風險，另一方面，又可跟上景氣回溫的腳步，將持續扮演國際投資人核心資產重要環節。
因此，柏瑞投信建議，投資人不妨檢視本身資產配置，適度加碼全球高收益債券投資比重。
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