智慧ETF投資 創造抗跌跟漲績效

• 2014-05-06 01:33
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

▲惠理康和投信總經理柯世峰。圖／魏喬怡

　惠理康和投信總經理柯世峰表示，投資致勝關鍵並不在於有沒有「黑馬」資產，最重要的是投資組合具有下檔保護，市場嚴峻時能夠守護資產，隨著景氣反轉、牛市到來才能跟漲，長期持有這大種「抗跌跟漲」的投資組合，有機會輕鬆擊敗大盤。

　柯世峰表示，過去十年多來，全球投資人歷經2000年網路泡沫、2008年全球金融海嘯和2011年歐債危機，儘管市場重挫後，都會出現一波強勢反彈。

　研究顯示，儘管空頭降臨時，重挫五成的資產，要大漲100％才能回到原點，至於大跌六、七成者，資產要漲150～233％才能回本。

　以美股為例，2013年金融海嘯五年後，美股才重返危機前水準和再刷新高，柯世峰表示，儘管有機會還本，但等待時間卻相對漫長、也要有相當耐心，投資不該貿然承擔熊市風險，因為要漲很多「趴」，才能回本，這也凸顯投資要做好風險管理，只有具備空頭免疫力才能累積個人財富。

　以美國標準普爾（S&P）500指數為例，在2000～2002年網路泡沫所導致的經濟衰退期間，累計重挫47％後開始翻多，一直到2008年金融海嘯前，五年期間美股累計上漲101％。

　若是對照另一個有下檔保護、抗跌跟漲的投資組合，柯世峰分析，儘管牛市時上漲幅度不若大盤，但因為波段跌幅只有大盤的一半，故過去14年來此種投資組合的累積報酬率可達45％，反而遠勝過標普500的累積報酬僅有29％，此投資組合長期投資威力優於一般人的預期。

　他指出，ETF發展迄今超過20年，這種複製和追蹤大盤的ETF，是不少投資人跨境投資時最便捷和低成本的投資工具，這類型資產過去幾年來成長快速，反觀主動式基金占基金總規模比重已減少個16個百分點，兩者此消彼長，推升ETF投資的重要性，去年已開發國家股市的大漲，ETF就是最大推手。

　柯世鋒去年成立量化投資團隊，並著手規畫台灣第一檔智慧ETF基金，今（6）日開始募集的「惠理康和ETF入息組合基金」是一檔「嚴控下檔風險、力求提升擊敗大盤機率、以ETF為標的的全球型多元資產的基金，也是台灣第一檔採用Smart Beta投資策略的智慧ETF。