歐洲跨國企業 錢景看俏

• 2014-05-06 01:33
• 工商時報
• 林俊輝

　MSCI歐洲指數2日微幅下跌4.56點，收1,820.185點，但今年以來已強勁上揚3.47％，持續吸引資金淨流入，富達歐洲入息基金經理人麥可‧克拉克（Michael Clark）分析，歐洲經濟環境持續改善，有助於支撐歐股未來幾季發展，而歐洲復甦強度雖落後美國，但歐洲企業擁有較強的現金流，且股利發放情形可望提升，是國際資金紛紛加碼歐股的關鍵。

　麥可‧克拉克指出，歐洲不少跨國龍頭股股價，相對歷史均值折價，提供良好股利率，穩定股利可望提供長期實質正報酬，且可避免通貨膨脹侵蝕，歐洲股利率更高於全球和美股，從長期投資角度觀察，若考量到股息長期複利效果，在低成長和低利率年代，歐洲永續成長的高息股具投資潛力。

　該布局歐股哪些產業？麥可‧克拉克表示，目前以消費、醫療保健類股及傾向調高股利（息）發放的金融、及兼顧低波動、穩健股息收益的公用事業類股四大主軸最為看好，關鍵就在其持續專注在擁有強大品牌、市占率不斷滲透、能夠產生現金流與穩健資產負債表的歐洲跨國龍頭企業。

　他指出，歐洲消費品牌全球滲透成功，多家企業不僅是歐洲百年知名品牌，深耕歐洲，更積極布局全球，尤其瞄準新興市場年輕人口消費潛力、創造無限紅利商機。值此歐洲景氣復甦、消費信心回溫，新興市場消費當道，更有利於如雀巢（Nestle）、特易購（Tesco）等來自歐洲消費產業龍頭企業發展。

　在醫療保健類股方面，包括丹麥醫療護理用品公司康樂保（Coloplast），因看好其強大市占率、穩定需求與友善股利政策；及全球抗癌藥最暢銷的瑞士羅氏大藥廠(（Roche）、生物製藥英國阿斯利康製藥（AstraZeneca）等。

　麥可‧克拉克說，歐洲公用事業是高度管制產業，水、電、瓦斯等公用事業都必須與政府有密切往來，因必須與政府協商各項公用事業費率，經營公用事業是一項相對風險低又穩當產業，是看好瓦斯和電力公用事類股關鍵。