旺季到來 黃金後市看漲

• 2014-07-18 01:45
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　金價再次回到1,300美元震盪，但黃金基金近期漲勢猛烈，根據EPFR統計，截至7月9日當周，有超過10億美金流入貴金屬產業基金，創22個月以來最大的單周流入金額，全球最大黃金ETF-SPDR的黃金持倉量也再重返800噸大關，顯示資金愈來愈向黃金等相關資產靠攏。

　富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，雖然美國經濟的長期復甦趨勢可能帶動美元與公債殖利率走揚，但近期地緣政治風險不斷，加上中印等亞洲國家對黃金有明顯偏好、需求仍存，而且以歷史經驗來看，金價在第3季的季節性買盤帶動下通常都能收紅表現，以過去10年為例，金價平均在第3季上漲5.26％，漲幅明顯優於其他3季，使得金價近期可能處於易漲難跌的格局。

　元大寶來黃金期信基金經理人方立寬也認為，金價去年跌多，基期低，配合金市旺季到來，預料金價後市呈漲勢機率高，建議可偏多看待黃金後市。

　除了金價在第3季漲幅遠高於其他3季，先鋒基金超市策略長秦昱表示，金蟲指數在產業指數中獨占鰲頭，即使金蟲指數已出現一段漲勢，但金礦股股價並不貴，主要是因金礦商Q1的平均生產營運成本已降至每盎司1,000美元以下，只要金價維持在1,000美元以上，金礦公司普遍就有賺頭。

　秦昱也說，2010年金價在1,300美元的水準時，金蟲指數處於500點之上；而現在的金蟲指數卻近乎腰斬，可看出金礦商股價是被低估，股價仍屬於相對便宜之列。但也建議持黃金基金超過3成的投資人未來還是要適時部份停利，保留一些部位繼續參與市場，留有一部份現金等低檔時再布局。

　富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德指出，在2013年股價重挫之後，因金礦類股股價相對低，吸引低接買盤進場，其中小型股反彈力道相對強勁，部分金礦類股在預期金價仍將低迷的情況下，已開始大動作調整成本結構及最適營業模式，又以大型金礦類股尤其明顯，看好那些能維持現有企業運作、降低生產成本、透過探勘工作發掘更多新開採機會的公司，也有機會降低金價波動對股價的影響，另外，金礦公司的併購活動盛行，有助支撐金礦類股價格上漲。