法人：生技社群類股長期趨勢向上 逢低可布局

• 2014-07-18 01:45
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　聯準會主席葉倫近日指出部分生技及社群網路的小型股漲幅較大，使得相關類股回檔修正。法人表示，生技和科技是中長期趨勢，漲多回檔都很正常，因該兩產業的趨勢都向上，逢低、多元且定期布局可降低投資風險。

　生技指數已連漲5年，不少生技股價漲幅已高，大型生技股預估本益比已拉到17倍以上，因此在葉倫點名生技股後，NBI指數15日下跌2.28％到2,637.43點，然而今年以來至15日漲幅仍有11.31％，距離今年高檔已回檔修正7.6％。

　德銀遠東DWS全球生技創新基金經理人蘇聖惟表示，聯準會報告中係指小型類股可能漲幅較大，並非所有生技類股，且觀察放空ETF的量並非異常，因此投資人不必過度恐慌。

　儘管製藥產業目前的本益比較大盤為高，摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（Anne Marden）指出，這並不表示現階段製藥股太貴，因為股價往往反應了市場看好該產業未來的獲利前景，考慮市場預期未來2年製藥產業的每股盈餘（EPS）會持續成長，若採2015年及2016年的預估每股盈餘計算，S&P製藥指數本益比將下降至16倍與15倍，顯示目前製藥產業極具投資吸引力，長線表現空間值得期待。

　正因NBI指數已連漲數年，蘇聖惟說，自今年3月出現一波大幅修正時，部分人士甚至認為生技股可能轉空，但後來因出現一些併購消息以及重量級生技公司財報亮眼，讓美國生技股再漲一波，許多大型生技股也出現強力反彈。

　就算短期相關股價回檔，法人指出，因生技業在2014年平均營收成長率及企業獲利成長率仍高，長期仍具投資價值，投資人若擔心傳統生技製藥產業有過熱疑慮，建議可投資於「生技創新產業」。

　德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，短期走勢不排除將震盪幅度加劇，但生技長期趨勢依然向上，此時布局建議採取「大小通吃」的作法，除了掌握中小型股爆發力，也要配置在大型股平衡波動風險，同時適度搭配較穩健的製藥股，先求穩再求勝，可能是未來布局生技的關鍵策略。