亞太股市 本益比誘人

亞太股市 本益比誘人

2014-10-09 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

亞太十國股市本益比低於五年平均，以澳洲、台灣及中國大陸的折價幅度最大，都超過三成，馬來西亞及印度的折價幅度最小。基金業者認為，亞洲經濟成長率居全球之冠，股價跌是逢低布局良機。

一個月以來，全球股市同步修正，新興市場整體修正8.5%，以拉丁美洲修正15.3%最嚴重，歐非中東下跌8.2%，新興亞洲則拉回6.5%，許多新興市場已出現超跌。

彭博資訊統計，在亞太十個市場中，台灣本益比約14.3倍，遠低於過去五年平均的23倍，折價幅度高達近38%，中國股市本益比也僅有9.4倍，低於五年平均的14倍，折價幅度高達33.1%。

先機亞太股票基金富盛產品經理高齊英表示，國際貨幣基金（IMF）下調今、明兩年的全球經濟成長預期，但新興亞太依舊為全球投資市場中成長力道最強的區域，預估2015年新興亞太地區經濟成長達6.6%，而全球僅3.8%，直至2019年前，IMF預估新興亞太的經濟成長率皆可維持6%以上。

高齊英指出，就獲利面來說，今年第2季，摩根士丹利資本國際（MSCI）亞太不含日本指數的企業獲利逆轉先前四季的衰退趨勢，較去年同期小幅增加0.3%，可望引領新興市場步向成長。

就資金面來說，相對於MSCI亞股指數，亞股占機構法人新興市場投資組合的比重還低了約2.5%，法人持續回補空間可期。從價值面觀察，亞股相當便宜，在所有新興市場中最有投資機會。

柏瑞投信指出，如果從2009年3月金融海嘯低點開始定期定額五年，新興市場中以MSCI亞太不含日本指數的報酬率最優，超過21%，遠勝過新興歐非中東、拉丁美洲及金磚四國的負報酬率。

富達證券指出，日本企業獲利及股東權益報酬率（ROE）改善，股市表現可期；中國大陸企業活動熱絡，預期未來景氣持續擴張；印度本季企業盈餘年增率可望達12%，主要由金融與資訊科技類股帶動。

富達國際投資資深投資總監蘇德蘭（Matthew Sutherland）指出，就絕對的角度來說，全球股市已不再便宜，但也不算貴，相對的角度而言，在西方成熟股市走強一段時間之後，亞股顯得更有吸引力。