衛星配置鎖定新興亞洲

• 2014-10-14 01:19
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

    全球景氣微溫增長，美國QE退場後明年即將進入升息循環，市場波動加劇之際，宜提早調整投資組合以因應升息時代的來臨。投信法人表示，建議以多元資產做為核心掌握各方機會，衛星配置則緊盯新興亞洲估值偏低、經濟回春的成長契機，將是第四季投資焦點。

　摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）強調，展望第四季，全球市場依然以美國馬首是瞻，聯準會態度將左右市場氣氛，10月QE完全退場後，美國進入升息循環在即，利率調升速度可能比市場預期為快，有機會落在明年年中，但仍取決於經濟數據的表現。

新興亞洲估值偏低、經濟回春的成長契機，將是第四季投資焦點。 圖／新華社

　
　許長泰強調，預測美國升息時點意義不大，加上歐日央行維持極度寬鬆政策，全球央行貨幣政策分歧，投資人應盡早做好資產調整，建議增股減債，並以多元資產為核心配置，因應升息可能帶來的波動。

　美股在基本面好轉支撐下有望再攀高峰，唯估值已來到長期平均水位，向上空間有限，許長泰表示，反觀盤整多時的新興市場，股價淨值比約1.9倍，較十年平均值折價逾二成，投資價值深具吸引力。

　由於近十年MSCI亞洲（不含日本）指數年化報酬達13.5％居全球之冠，將引領新興市場回復經濟成長動能。法人表示，亞洲出口受惠美歐經濟恢復成長，結構性改革更是驅使亞洲經濟再上一層的催化劑。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平認為，近期市場反應升息議題，各國寬鬆腳步不同調，全球股債市明顯震盪，第四季投資氣候進入換季階段；儘管全球景氣仍走在復甦軌道之上，可伺機進場追成長，不過面對升息預期心理下的市場波動，建議投資上還是透過擴大區域或資產類別，以多元布局取代重壓單一市場。

　統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示，新興亞股中的陸股已結束五年的熊市，進入新一輪的多頭格局，除了短線有滬港通帶動的資金行情外，更重要的意義是，滬港通與未來的深港通都提示了大陸政府願意逐漸開放資本市場的方向，而由人行正式宣布的房貸鬆綁措施，則透露了經濟調控政策逐步鬆手的意願，對大陸基本面、資金面及股市皆是正向發展。