亞債 避險利器

• 2014-10-14 01:19
• 工商時報
• 記者呂清郎／台北報導

　美股重挫，全球投資人也「剉咧等」，台股今日一開盤就重挫近3％，終場下跌2.84％，創今年來單日最大跌幅，亞股也全盤皆墨，投信法人認為，股市漲多修正是正常現象，在基本面未變差之際，投資人不必過度恐慌，及時檢視投資配置，搭配股債均衡的概念，不妨增持現金、亞太平衡、大陸債等。

　群益投信表示，美歐股市周線雙雙收黑，S&P 500指數創兩年來最大單周跌幅，道瓊工業指數也清除今年以來的漲幅，投資需回歸基本面觀察。投資人應先檢視自己手中投資部位，穩健型投資人可先將現金部位提高，再搭配股債平衡的資產配置概念，增持平衡基金或是債券基金，特別是基本面佳的亞太平衡基金與亞洲新興市場債券中的大陸債。

　群益多重收益組合基金經理人林宗慧強調，美國升息在即，全球高收益債券資金退潮，基本上大陸外匯制度屬於管理浮動匯率方式，在資金流動及波動的控制上較成熟市場的完全浮動匯率方式更為穩定，因此，大陸境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響，投資人不妨多留意。

　施羅德環球股息增值基金分析師林良軍認為，美國聯準會朝向利率正常化，短期利率已先行上揚，待長期利率也開始上揚後，將對債券市場造成壓力，預期未來各資產類別中，股票的表現勝出機率較高。隨著對美國升息的預期漸增，美元的表現也將持續強勁，部分體質較弱的新興市場貨幣，將因貶值壓力而出現資金外流現象，預期等已開發國家仍將是投資市場主流。

　瀚亞亞太豐收平衡基金經理人施宜君指出，歐美股市大跌並不是市場反轉訊號，因為公債殖利率跟黃金價格仍在低檔，且企業違約率依舊偏低，風險性資產依舊是未來的主角。但在震盪氣氛下，以亞太股債平衡的方式配置較佳。

    譬如亞太高股息股票的配息率達4.06％，勝過亞太指數配息率的3％，更遠勝過全球指數2.5％與美國1.9％配息率；即使是債券資產，亞洲投資等級公司債的利差是146個個bp，亞洲高收益債的利差也達571個bp，可見無論股票或債券，亞洲資產都有領先優勢。