陸股Q4漲勢靚 全球震盪免驚

• 2014-10-14 01:19
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　全球金融震盪，不過過往大陸股市第四季漲勢最帶勁，觀察2006年來第四季平均報酬，達6.22％，是一年中漲勢最亮眼的季度，無論就過往報酬或滬港通開放，陸股向上趨勢未變，即使全球金融震盪中，仍建議正向看待陸股。

　第一金投信中國世紀基金經理人徐百毅表示，雖滬港通所帶來的資金面利多已有部分先行反映，但滬港通並不只是一個短期的市場催化劑，它將改變大陸A股、香港H股市場的交易結構，這是大陸資本市場改革與開放的重要指標，對股市的影響性是長期且正面的，將引發資金潮及題材想像空間。

　徐百毅表示，全球現在雖然震盪，但從估值的角度，目前滬深300及MSCI中國本益比均在10倍以下，與其他市場或自身相比仍具有吸引力。大陸政府針對國企、金融市場、戶籍制度以及法律體系的多種改革措施將有助於提升企業運營效率並降低不確定性，從而推動大陸經濟增長的可持續性。

　施羅德投信多元資產投資團隊協理莊志祥指出，考量微刺激政策已開始發酵，大陸總體經濟出現復甦現象，包括GDP與PMI皆優於預期，加上人民幣出現超跌後的投資機會，以及大陸債券提供較高的收益率，持續看好陸股及大陸債券。

　ING中國機會基金經理人朱繼元表示，佔中事件影響港股走勢，但陸股則因投資人期待滬港通利多而持續漲勢。近期公布的9月PMI為51.1，略優於市場預期，顯示未來經濟平穩增長態勢不變。生產指數微升，表示9月工業增長率呈恢復趨勢。

　預估第三季GDP增速將回落至7.2％，為防止經濟失速的風險，大陸政府將再度啟動刺激政策，雖然房地產需求尚未見明顯改善，但已出現止穩，加上目前通膨環境溫和，定向寬鬆可期。在政策面支持下，陸股中長線多頭可期。

　保德信中國中小基金經理人吳育霖指出，大陸經濟市場熱情還未被完全激發，大陸央行逐步放鬆貨幣政策的意圖越來越明顯，屆時市場情緒預計將顯著上升，將醞釀陸股的補漲行情。

　長期來看，有助於大陸資本市場國際化，改善A股投資者結構，可望帶動中小型股行情，投資人挑選大陸股票型基金時可挑選以布局中小型股為主者較優，不僅操作上較靈活彈性，也可掌握類股輪動契機，持續搭上陸股的復甦列車。