陸債 投資首選

陸債 投資首選

2014-10-07 經濟日報 記者／曹佳琪

市場預期美國明年將升息，美元指數強勢表態，根據統計，從2009年來，美元指數轉強後，全球主要資產中，又以中國債表現最為強勢，在美元強勢期間中國債平均有超過3%的以上的漲幅，可視為強勢美元時期到來的投資方向。

美國9月密西根大學信心指數84.6，創下2013年7月以來高點，第2季經濟成長率也上修至4.6%，顯示美國正穩定的走在復甦道路上，貨幣政策正常化看似勢在必行。

記者曹佳琪／製表

群益多重收益組合基金經理人林宗慧指出，在金融海嘯後，美元指數共出現四次超過四個月連續上漲，美元指數平均上漲7.3%，股市債市表現兩極，新興股市與中國大陸股市平均下跌3.9%及12%，新興市場債與中國債則平均上漲2.3%及3.3%，顯示美元走強期間，中國大陸債市是資產配置的首選。

林宗慧表示，由於疲弱的經濟數據，中國大陸政府透過下調正回購利率與先前釋放人民幣5,000億元的常備借貸，引導短中長期市場利率下滑，而這次正回購利率下調後，中國債券上漲。

整體來看，強勢美元與中國大陸可望持續壓低利率的情況下，中國債券仍是投資人資產配置的上上選。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，中國大陸境內債券市場規模自2007年底至今已翻倍成長，看出市場的需求度，觀察2004年升息前，美高、歐高及亞高收債券指數利差收斂至300-400bp，亞高收仍在600bp左右，在評價面仍有收斂空間，可持續留意中國債券比重高的亞高收債表現。