理財趨勢 加碼股票

理財趨勢 加碼股票

2014-10-07 經濟日報 記者／張瀞文

施羅德調查顯示，高達94%的銀行理專未來數個月打算增加或維持股票投資部位，同時81%受訪者預期，2015年美國將升息，33%預期首次升息將在2015年上半年。

施羅德投資日前在布拉格舉行投資論壇，並針對全球100多名通路客戶進行調查，詢問他們對不同資產類別未來的看法，以及以中期的角度預測利率與物價。

記者張瀞文／製表

調查顯示，近半數（48%）受訪者預期美國將是全球第一個升息的主要市場，三分之一預測明年上半年就會升息。另一方面，只有7%的人預期2015年歐洲中央銀行（ECB）會升息，超過半數（58%）受訪者則認為歐洲總體經濟最大的風險在通貨緊縮。

全球利率回歸正常化的時代即將來臨。施羅德環球股息增值基金產品分析師林良軍表示，美國在1994年與2004年開始升息時，初期S&P 500指數雖然較為震盪，但之後開始反應總體經濟成長與企業獲利成長，且全球資金由債轉股，因此中長期來看還是有利於股市。

在現階段，林良軍看好高股息股票，因為同時具有成長潛力並可提供收益機會。不過，美、歐、亞股票平均的股利率只有2%-4%，可能無法滿足有領息需求的投資人，進階型高股息基金應運而生，收益來源除了高股息股票以外，還包括選擇權權利金。

林良軍說明，進階型高股息基金配息來源的一半為高股息股票所配發的股息，另一半來源則是由賣出保護性選擇權買權所收取的權利金，此二者均與央行的利率政策無關，因此不必擔心升息對配息來源的影響。

據了解，以透過選擇權權利金來配息的策略來說，國內相關基金仍不多，德盛安聯收益成長基金為引進國內的第一檔，施羅德環球股息增值基金則為第二檔。兩檔基金投資策略雖然有相似之處，但投資標的並不相同。

德盛安聯收益成長基金有三分之一布局在高收益債券、三分之一在可轉換公司債、三分之一在成長股搭配選擇權，這檔基金上半年狂賣，預期年底前仍可望熱銷。施羅德環球股息增值基金則全投資在股票，且以高股息個股為主。