投報率 今年可達陣、明年衝鋒
買高收益債的投資人無非希望在低利的環境下，可以多得到一些收益率，究竟歐洲高收益債今年和明年預估報酬率約多少？富達Andrei Gorodilov表示，預期今年5％可順利達陣，2015年有機會可獲取比票息多一點的投資報酬率。
以下是訪問富達基金經理人內容摘要：
問:歐洲高收益債今年以及明年可以帶給投資人多少的收益率？何時介入時機會最佳？
答:投資高收益債最好的投資策略，並不是選擇介入時機，而是在場的時間。需要長期持有，因為長期持有是帶給投資人報酬的最好方式，投資高收益債主要是為了賺其票息。
然而，不可否認地，高收益債具有季節性以及風險性的投資工具，特別是價格波動，但如果認同歐高收益基本面是不錯的話，現今就是一個不錯的投資時機。
雖然操作難度增加，但如果一切都在掌握之中的話，今年美銀美林歐高收指數有機會可達到5％的預期投資報酬率。我認為2015年，只要違約率維持低水準，應該有票息6％的報酬率，市場有各式各樣的波動，因此，總投資報酬率很有可能在票息率上下的擺動。如果對經濟和歐洲央行的貨幣政策預測正確的話，2015年歐高收總收益率應會比2014年更高，也會高於票息率。
問：如果歐洲央行採取更寬鬆的貨幣政策，對歐高收有何影響？
答：我認為，歐洲央行還沒有出盡招數，歐洲央行最大的問題就是通膨率太低，他們有非常強大的決心要使出各式各樣的招數手段來解決此一問題，千萬不要低估歐洲央行的作為，他們可能端出令我們難以想像的政策。換言之，我對歐洲央行抱持審慎樂觀態度，對歐高收明年的表現也深具信心。
問：目前的投資策略？
答：當前的投資策略偏向防禦性布局，減碼汽車、基礎工業、資本財等景氣循環債，但加碼電信、電纜等獲利能見度高債券。由於高收益債擁有不對稱風險特性，投資組合採高度分散風險，持有超過200家發債者。雖然俄烏之間軍事行動減少，危機降低，但俄烏仍持續為地緣政治風險，即使俄羅斯債券投資吸引力浮現，我仍極度謹慎，持續減碼俄羅斯。
以下是訪問富達基金經理人內容摘要：
問:歐洲高收益債今年以及明年可以帶給投資人多少的收益率？何時介入時機會最佳？
答:投資高收益債最好的投資策略，並不是選擇介入時機，而是在場的時間。需要長期持有，因為長期持有是帶給投資人報酬的最好方式，投資高收益債主要是為了賺其票息。
然而，不可否認地，高收益債具有季節性以及風險性的投資工具，特別是價格波動，但如果認同歐高收益基本面是不錯的話，現今就是一個不錯的投資時機。
雖然操作難度增加，但如果一切都在掌握之中的話，今年美銀美林歐高收指數有機會可達到5％的預期投資報酬率。我認為2015年，只要違約率維持低水準，應該有票息6％的報酬率，市場有各式各樣的波動，因此，總投資報酬率很有可能在票息率上下的擺動。如果對經濟和歐洲央行的貨幣政策預測正確的話，2015年歐高收總收益率應會比2014年更高，也會高於票息率。
問：如果歐洲央行採取更寬鬆的貨幣政策，對歐高收有何影響？
答：我認為，歐洲央行還沒有出盡招數，歐洲央行最大的問題就是通膨率太低，他們有非常強大的決心要使出各式各樣的招數手段來解決此一問題，千萬不要低估歐洲央行的作為，他們可能端出令我們難以想像的政策。換言之，我對歐洲央行抱持審慎樂觀態度，對歐高收明年的表現也深具信心。
問：目前的投資策略？
答：當前的投資策略偏向防禦性布局，減碼汽車、基礎工業、資本財等景氣循環債，但加碼電信、電纜等獲利能見度高債券。由於高收益債擁有不對稱風險特性，投資組合採高度分散風險，持有超過200家發債者。雖然俄烏之間軍事行動減少，危機降低，但俄烏仍持續為地緣政治風險，即使俄羅斯債券投資吸引力浮現，我仍極度謹慎，持續減碼俄羅斯。
沒有留言:
張貼留言