亞債基金 加碼標的

亞債基金 加碼標的

2014-11-12 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

美國聯準會（Fed）宣布量化寬鬆計畫退場，升息預期升溫更使得今年以來美元獨強。統計至上周五為止，富邦丰益債券組合基金無論一個月、三個月、六個月，以及今年以來的績效皆勇奪冠軍。

該基金經理人廖崇文表示，根據富邦投信內部的全球風險指標訊號顯示，市場仍呈現風險偏好，故資產配置上仍建議增加風險性的債券基金投資比重，如亞債基金，也要適時加入相對強勢的人民幣計價基金，可抵禦美元長期升值的壓力。

資料來源：CMoney，統計至2014/11/07 單位：% 記者王奐敏／製表

廖崇文指出，富邦投信內部研究團隊所研發的全球風險指標，是以全球風險模型為基礎，綜合信用、匯率、利率、股票以及商品五大市場投資情緒指標。利用全球風險指標，能夠據以判斷目前市場投資情緒為風險偏好或是風險趨避，有效控制下檔風險。若訊號呈現風險偏好，則應增加風險性的債券基金投資比重，如亞債基金；若訊號呈現風險趨避，則應增加保守性的債券基金投資比重，如全球債基金。

今年全球債券市場輪動快速，不論是受到利率水準、利差還是匯率所影響，很少標的市場可以是常勝軍；此外，今年第3季以來，由於聯準會升息預期升溫，使得美元走強，非美貨幣多數走貶，而人民幣逆勢走升。

廖崇文依據全球風險指標呈現市場仍是風險偏好的訊號下，加上亞債與美債殖利率相關性較低、亞債發行人基本面良好，建議短期內仍以持有亞債基金為主；其中，由於人民幣利率與主要國際債市相關性低，加上人民幣相對強勢，可抵禦美元長期升值的壓力，故建議應伺機布局人民幣計價基金。

廖崇文建議，基於預期全球債券市場快速輪動將成常態下，投資人不妨也可考慮中長期績效優異的債券組合基金，一方面有專業經理人來決定風險性及保守性資產的配置比重，二來有專業經理團隊利用績效歸因分析，確實掌握各子基金表現，根據分析結果進行汰弱留強。