巴西央行升息 助景氣回溫

• 2014-12-10 01:16
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

　巴西央行3日決議升息，且一口氣調升2碼（0.5個百分點），基準Selic利率來到11.75％，是不到兩個月內第二度升息，展現當局抵禦通膨、贏回投資人信心的決心，投信法人看好巴西股市後市。

　野村巴西基金經理人白芳苹表示，從宏觀政策的角度分析，時間較短、重心挪前的升息周期，明顯好於拖拖拉拉的升息過程，且巴西總統羅賽芙推出改革派財經內閣，未來改革機會濃厚，建議投資者可逢低分批布局，參與巴西股市中長期表現契機。

　白芳苹認為，巴西景氣短期仍位於衰退期，股市投資信心也低迷，巴西聖保羅指數大盤股價淨值比1.35倍，接近金融海嘯期間的評價，且本益比已滑落至10.2倍，低於長期平均的10.6倍，短線股市表現仍區間盤整表現為主，但長期將有助物價獲得控制，並進而提振企業和消費者的信心回升，建議積極型投資人分批進場。

　施羅德投資新興市場股票團隊副主管費爾德（Nicholas Field）指出，巴西正在重新平衡體質，目前巴西整體經濟已經逐漸改善，股市評價低廉，雖然羅賽芙連任，但未來可以觀察選舉後政府推動的經濟政策情形，後續仍看好。

　群益印巴雙星基金經理人洪玉婷表示，羅賽芙連任後，市場對政策改革期望落空，將加大巴西股市的波動度，投資布局上看好利基型產業包括教育及科技產業等，前者受惠政府給予學貸優惠，鼓勵民眾參與高等教育，有利教育產業；後者則因巴西信用卡從磁條轉換為晶片卡，科技產業將因此而受惠。

　富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金經理人馬克．墨比爾斯指出，巴西特殊的自然資源，包括工業和農業商品，在工業化、城市化和日益富裕的世界裡擁有長期向上的價值。

　從較長遠的角度，拉美仍是一個有吸引力的投資區域，因擁有豐富的自然資源，巴西若能減少官僚主義，有機會帶來更大的繁榮。

　日盛全球抗暖化基金經理人鄭慧文表示，巴西服務業PMI落入緊縮區，巴西兩個月內第二次升息，未來通膨仍得不到控制，不排除繼續升息，巴西最新通膨率達6.59％，位於央行目標區間2.5～6.5％之上，加速升息有助中長期股市表現，但油價處於近年低檔，且財政數據仍不佳，短期仍難有起色。

　柏瑞投資拉丁美洲股票團隊主管史黛西．史戴莫（Stacy Steimel）分析，今年巴西大選後，政治逐步穩定，拉美股票看好相對穩定成長的零售相關類股、醫療保健類股、銀行類股以及工業服務類股。