2014全球債市 紅光滿面

• 2015-01-06 01:12
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　2014年全球主要債市全部收紅，延續過去幾年追求收益的趨勢，債券依然深受資金偏愛，以投資級企業債氣勢最強，JPMorgan全球投資級企業債指數全年上漲8.5％稱冠債市，資金動能也相當強勁，全年淨流入逾827億美元，為近三年單年度之最。

　風險雙債雖然2014年雙雙收紅，但資金動能分歧，高收益債2014年失血43億美元，為2011年來首見；反觀新興美元債全年淨流入10億美元，扭轉2013年累計流出逾百億美元的窘境。

　摩根投信副總吳美燕表示，美國QE退場後，升息預期不斷發酵，但歐日加碼寬鬆、大陸啟動降息，全球資金環境依然寬鬆，資金追求收益趨勢不變，從全球主要債市2014年全面收紅可見。

　再者，根據JPMorgan證券預估，2014年全球債券需求量約達2.3兆美元，遠高於1.8兆美元的供給量，需求大於供給的態勢也進一步推升債市走勢。

　面對2015年持續震盪的金融市場，吳美燕表示，相較於美國公債價格再向上空間不大，投資級企業債將是較好的投資選擇，除了提供高於公債的到期收益率，還能受惠於獲利改善與信評上調的利差收斂效果，資金動能可望持續穩定。

　展望2015年，摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）表示，鑑於新興市場各國經濟環境差異大，預料市場波動將較2014年提高，投資主軸宜以分散風險為先，建議新興貨幣投資比重較高者可適度調整至美元計價的新興債。