強勢美元 全球經濟受惠

強勢美元 全球經濟受惠

2015-03-12 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

初步跡象顯示，美元急升為全球經濟帶來有利條件，不僅美國就業快馬加鞭，歐洲及日本採取寬鬆貨幣政策也開始收效。

標準人壽投資公司首席經濟研究員勞森指出，「此刻美元升值確是好事，因為這正是全球經濟調整機制的一部分」。他指出，儘管美元最近呈現30年來罕見的急升走勢，但從脫離金融海嘯後的低檔來看，還不算被嚴重高估。

最近歐元區的零售額、失業率、企業信心等都顯示經濟活動意外增溫，歐洲央行的購債計畫也有助於使信用市場解凍，資金開始流入中小企業及家庭。日本去年提高消費稅率造成的傷害正在消褪，日圓貶值也終於使出口激增，顯示儘管中國成長減緩，但亞洲需求仍穩健。

這些好轉的信號促使膽大的投資人在歐、亞市場大撿便宜貨。美銀美林銀行及EPFR全球基金追蹤機構的數據顯示，最近幾周共有43億美元的資金注入歐洲股市基金，而美股基金僅注入0.86億美元。這顯示雖有些資金為追求安全而流入美元，其他資金卻為追逐投資價值而流向別的市場，多、空相互抵銷。凡此都是「美元升值是好事」的情況。

當然不乏「美元升值不好」的例子。像巴西、土耳其、俄羅斯等大型新興市場仍在高通膨及經常帳收支下掙扎；貨幣貶值將加重各國通膨壓力，且償債更加困難，經濟更雪上加霜。這些經濟體規模夠大，如發生金融危機將撼動全球金融市場；加上聯準會早晚要升息，這些國家可能更加嚴峻，全球經濟仍將難以恢復「正常」擴張。

事實上，美元升值是好事還是壞事，最後可能仍取決於聯準會。聯準會這回必須比以往更重視外國市場，而非只看美國經濟。

美元指數逼近100點 黃蔭基：蝴蝶效應擴大
永豐金首席經濟學家黃蔭基認為，美元指數若達100大關，可能引發蝴蝶效應，刺激資金市場大幅波動，投資人須謹慎應對相關風險。

黃蔭基指出，美元指數到達100時，歐元兌美元會貶到1.05元，市場蝴蝶效應愈來愈強，波動愈來愈大，結果是很有可能會發生衝過頭狀況，使得美元指數進一步快速衝高，匯市急速震盪。

黃蔭基指出，美元指數達100的意義，一是美國的景氣獨強明確，其次為頁岩油氣革命，使美國的貿易逆差減少，第三為美國的科技大幅領先，強國地位延續，將持續領導下階段的新科技產業發展與全球市場。

他認為，當美元指數破百，景氣就張燈結綵，對全球出口至美國市場也是正面。

閱報秘書／ 強勢美元
強勢美元是指美元能夠兌換的外幣金額愈來愈多。由於從外國進口的產品與服務，通常以生產國的貨幣來採購，若美元走強，預料美國的進口將會增加，出口將會減少，原因是美元在其他國家可以購買更多產品。反之，若美元走貶，則可以預料美國的出口會增加，進口則減少。

閱報秘書／美元指數
美元指數於1973年推出，是美元對美國六大貿易夥伴國貨幣的加權匯率指數，以100為基準來衡量美元對一籃外幣的升貶。指數成分貨幣包括：歐元（權重57.6%）、日圓（13.6%）、英鎊（11.9%）、加幣（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）和瑞郎（3.6%）。