墨比爾斯 挺中東股市

墨比爾斯 挺中東股市

2015-03-13 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

受惠國際貿易需求攀升，中東地區經濟看好。     彭博

近幾年來，全球股市震盪走高，邊境市場也跟著水漲船高，伴隨資金行情持續延燒，邊境市場的爆發力更是可觀。尤其歐洲央行啟動量化寬鬆（QE），帶動多國陸續降息，低利寬鬆環境可望讓新興市場雨露均沾，牛市行情可期，邊境市場也可望受惠資金外溢效果。

自從高盛證券2003年首度提出「金磚四國」概念，巴西、俄羅斯、印度與中國等金磚四國，無論在經濟規模與股市表現上均有強勁成長，市場也更看好新興國家更外圍的邊境國家。

摩根證券副總經理謝瑞妍表示，金磚之後，近年陸續出現許多新興國家組合，包括「VISTA五國」、「靈貓六國」與「金鑽11國」、與「成長八國」等，均看好這些邊境市場國家的成長爆發力。

富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人馬克．墨比爾斯在日前接受華爾街日報採訪時指出，在某些情況下，投資邊境市場最大的利基在於高經濟成長率及年輕人口的優勢，但政治面則是投資邊境市場的最大變數，因政治力往往會介入市場，例如，富蘭克林曾經投資過委內瑞拉，但在查維茲就任總統後，即出清委內瑞拉持股，後來也證明這樣的決策是明智的，因查維茲在職期間，導致市場不小的混亂。

墨比爾斯認為，中東北非股市在近期修正後，是絕佳的買進機會，因評價面已有很好的吸引力。沙烏地阿拉伯、杜拜與阿曼等國都在近期宣布調高今年的財政支出，顯示這些國家在過去油價高漲時已累積非常多的財富，可度過油價下跌階段，預期波灣國家將持續投入基建投資，如卡達在2022年世足賽前將耗資2000億美元在基建上。

另一方面，像是埃及、摩洛哥與突尼西亞等能源進口國，經濟發展較仰賴觀光、農業、服務和工業，是低油價下的受惠國。

墨比爾斯表示，基金相對大盤加碼阿聯、巴基斯坦、沙烏地阿拉伯等邊境市場，看好沙烏地阿拉波有大量的年輕人口，基本面穩健，且廣泛投入基礎建設，是最適合作為參與整個波灣國家成長的投資標的。阿聯當地經濟可望受惠於國際貿易需求攀升而持續改善，加上杜拜2020年舉辦世博會，將為杜拜堅實的房地產市場提供額外的動力，也看好觀光、地產、金融和物流產業發展可望同蒙其惠。

野村中東非洲基金經理人黃尚婷表示，先前油價屢屢跌破信心支撐，雖令中東股市出現不確定性，惟以實際影響來看，這段時間來跌幅最重的杜拜，石油相關產出占其經濟成長僅3%，且杜拜政府2015年支出較去年還要提高9%，顯示油價走低未如市場擔憂將大幅波及政府財政支出。