歐QE啟動 推升亞洲資產價格

歐QE啟動 推升亞洲資產價格

2015-03-10 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

巴隆金融周刊建議，投資人可同時聚焦於東北亞各國的出口業。                                                     聯合報系資料照

歐洲央行（ECB）9日開始執行量化寬鬆（QE）貨幣政策，每月將有600億歐元注入全球金融市場，可能將亞洲資產價格進一步推高。巴隆金融周刊建議，投資人應同時聚焦於東北亞各國的出口業，特別是台灣的蘋果概念股，以及東南亞國家的債券。

ECB大印鈔票的目的固然是阻止歐元區陷入通縮，但只要歐洲經濟仍沈痾難起，投資人仍會將寬鬆的資金轉進到投資報酬率更高的市場。

目前資金顯然流向美國。儘管美國升息的時機仍不確定，但由於其他國家紛紛降息，因此美國利率已相對上升，使各國貨幣對美元也普遍走貶。

由於亞洲各國還有進一步降息的可能，因此對亞洲股市投資固然有利可圖，但亞幣貶值卻會將大部分的報酬率吃掉；加上市場震盪幅度將擴大，也使匯率避險操作的成本上升。

巴隆周刊指出，大部分亞股的投資報酬如以美元計算，表現將相對較遜，但卻有一大例外，就是亞洲出口業受益於美國需求增加，且出口收入又是美元，因此在匯率上享受「自然避險」的好處。特別是蘋果公司的供應鏈，包括台積電、鴻海、台達電及大立光等。目前安碩MSCI台灣指數基金的漲幅尚未跟上台股大盤漲幅，一旦投資人發現這項利多，將會有補漲空間。

南韓出口業亦有潛力，但缺點是投資人不滿南韓的企業治理，且許多公司並未因政府對閒置現金課稅而提高股利。許多分析師建議買進三星及海力士。