大陸搶金 股債混合最有利

• 2015-04-14 01:22
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　今年以來大陸股市成為全球最牛的市場，近期仍持續攀高，不過，法人表示，陸股向來波動較高，若能同時搭配債市部位布局大陸，較能提升長期收益穩健增長。

　群益中國金采平衡基金經理人林宗慧強調，美國升息在即，全球高收益債券資金退潮，基本上大陸外匯制度屬於管理浮動匯率方式，在資金流動及波動的控制上較成熟市場的完全浮動匯率方式更為穩定，因此，境內與離岸人民幣債不易受國際債市影響。

　觀察2011年至今，大陸境內外人民幣債券指數走勢平穩、一路向上，境內企業債指數年化報酬率達7.56％，但波動度僅1.82％，人民幣債券投資效率驚人。

　整體而言，人民幣債券波動度相近於具有平穩特質的全球投資等級債，表現穩健、值得投資。建議穩健型投資人最好採取股債平衡的投資策略來布局大陸，以精選成長股參與股市上漲動能，有效提升投資報酬率，同時配置債券部位，長期收益穩健增長，較不用擔心投資大起大落。

　根據滙豐環球投資管理的模擬測試，大陸境外債券（點心債）在面對美國利率提升的情況下，預期報酬率仍為正，表現相對美國及歐洲債券為佳，因此大陸境外債券為美國升息環境下具抗震效果的投資利器；且境內外債券與全球主要債市相關性低，有助於分散投資組合的風險。

　滙豐中國多元資產入息平衡基金黃軍儒表示，根據匯豐環球投資管理統計，過去在美國聯準會升息期間，全球市場波動度雖然擴大，但長線而言，股市長期而言通常仍呈現緩步上漲格局。

　他建議，投資人應採取多元方式配置資產，以分散投資風險，將資產布局在市場評價合理、成長性高、與美國相關性相對低的國家股市（如陸股）、並布局在與美國相關性相對低、存續期間短的債券市場（如點心債），長期而言是相對較佳的投資方式。

　保德信人民幣貨幣市場基金經理人李秀賢分析，想獲取大陸固定收益的機會，人民幣市場基金是不錯的選擇，在大陸官方推動下，人民幣很有機會加入國際儲備貨幣的行列；以新台幣投資人民幣貨幣市場型基金，不僅可免去換匯的麻煩，還可獲利息收入與潛在增值空間。