歐美日成熟市場依然勝出

• 2015-04-14 01:22
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

    富達159位股票和信用分析師2015年報告出爐，富達分析師認為，各區齊漲的時代已過，未來一年中，各區及各產業表現漸分歧，尤其是新興市場差異更大，整體而言，歐美日等成熟市場依然勝出，在產業方面，醫療以及部份科技股會持續有好表現。

富達亞太區研究部主管Leon Tucker

　
　富達亞太區研究部主管Leon Tucker表示，在全球央行貨幣政策分歧、油價低落主導下，引發包括區域、產業間、企業管理者信心及股債差異化大增，也就是世界差異化正在增加，研究辨別力與判斷力，將是投資勝出關鍵。

　在各區域股市中，Leon Tucker表示，成熟市場比新興市場有表現，尤其是歐洲及美國。

　很特別的是，今年159位富達股債分析師幾乎一致看好歐洲以及美國未來，主要是因企業基本面轉佳，包括歐洲的資產負債表改善、資本回報成長以及購併會帶動歐股再走高；至於美國產業銷售成長平均從去年4.8％加速成長到2016年5.2％，營業獲利顯示從14.2％成長到15％，除消費與能源業外，所有產業都在高獲利水平，使得美國在這兩年成為全球獲利最高地區。

　新興市場方面，Leon Tucker表示，較不樂觀，因就該報告顯示所有的新興市場都走軟，然而油價走低與各國不同改革承諾，會使新興市場差異化越來越大，並創造出贏家與輸家。

　例如富達對大陸股市暫時採取「審慎」態度，主要因大陸需求指標正在走軟，凸顯企業競爭壓力加大，但因81％富達分析師預期今年股利可望維持，所以，追求收益的投資人仍有機會獲利。

　至於三大新興市場中，富達分析較看好新興亞洲勝於歐非中東以及拉丁美洲，因新興市場股市會深受外匯波動影響，歐非中東以及拉丁美洲等不但匯率曝險度是在各區中最高，而且這二地區大量能源產業也飽受油價走低的衝擊。

　油價走低讓亞太企業成為贏家，根據該調查報告顯示，亞太（不含日本與大陸）企業將受惠於低油價，甚至遠超過其他任何地區。另外，有三分之一富達分析師預期亞洲（不含日本與大陸）企業股利增加，及超過一半的分析師預期亞太資產負債表將進一步走強。