得獎基金系列（六）／景順歐洲指標增值 抗震

得獎基金系列（六）／景順歐洲指標增值 抗震

2015-04-14 經濟日報 記者 林春江

今年景順投信在三大基金獎項中囊括七個獎項，其中歐洲指標增值基金是雙冠王，同時獲得理柏基金台灣獎的歐洲股票5年期與晨星的最佳歐洲股票型基金肯定。

景順歐洲指標增值基金在2000年成立，主要投資在歐洲地區並採多元化投資組合。從2006年起採用低波動策略，展現絕佳的抗跌能力，以2011年來說，當年度仍有正報酬，相當難得。

在景順的基金產品中，「指標增值」系列基金是以低波動訴求的基金，除了歐洲指標增值基金，目前同樣透過計量選股的還包括景順環球指標增值基金、景順美國藍籌指標增值基金，在全球金融市場震盪加大的2015年，這類低波動基金叫好叫座，吸引全球資金關注。

指標增值系列基金由景順集團旗下「景順量化策略」投資中心團隊操盤，以計量選股見長。透過低波動策略與量化選股兩者結合，創造與傳統股票投資不同的報酬模式。

景順的四項投資概念，也就是盈餘動能、價量變化、管理作為以及相對價值，透過由下而上的選股方式，在類股中挑出最佳個股，並經最適化程序建構投資組合。

景順投信說明，大家常聽到「高風險帶來高報酬」，但是從實務經驗來看，高波動股票反彈期間確實漲幅可觀，但超漲的激情過後，下跌時幅度往往也頗驚人，因此從長期來看，風險愈高的個股，報酬表現落後的機會也愈大，錯過停利／損點的投資人損傷慘重。

以過去十年完整多空循環來看，低波動股票在下跌段展現抗跌能力，然後為後續反彈奠下良好根基，整體績效更勝全球股票、高股息類型。

這檔歐洲指標增值基金能獲得晨星五顆星評價的關鍵在於兩高一低的表現，高總報酬在短中長期績效都在第一、四分位，其3年期5.14的高alpha值也優於平的0.9。

另外觀察三年的貝它值及標準差分別為0.79跟12.3%，表現都是前段班。

目前相較於MSCI歐洲指數，基金持股偏重非必須消費品、必須消費品及健康護理類，並在金融持股低於一成。