美元彈升動能 擋不住

美元彈升動能 擋不住

2015-04-14 經濟日報 編譯林佳賢／綜合外電

美元今年來的兇猛漲勢雖在3月中旬暫告頓挫，但上周美元再度走高，凸顯美國以外地區多達9兆美元的美元計價債務，仍然持續提供美元上漲動能。

國際清算銀行（BIS）的數據顯示，美國以外地區的主權和企業債務人，仍積欠9兆美元的美元計價債務，其中多數需在未來幾年內償還。國際貨幣基金（IMF）前經濟學家任永力（Stephen Jen）表示，由於全球美元處於「結構性短缺」的狀態，被壓抑的需求將在未來幾年持續推升美元的匯價。

此外，先前減持美元的央行也開始再度擁抱美元，創造出更多需求；美元占全球外匯存底比率在2011年降至60%的歷史低點，但之後重回63%的水準。任永力指出，因此，聯準會政策或經濟數據造成的美元短期波動，可能會被上述的龐大力量抵銷，促使美元進一步走高。

資料來源：彭博資訊 經濟日報提通

美元走高也創造出贏家和輸家。在贏家陣營中，歐元區和日本正在享受貨幣走貶的出口優勢。花旗經濟學家指出，芬蘭、愛爾蘭、德國和荷蘭是最能從歐元走貶獲利的歐元區國家。印度、中國等能源進口大國，也因強勢美元壓抑國際油價而大幅減少能源進口帳單。

但背負沉重美元債務、經濟高度仰賴商品出口的國家，包括馬來西亞、智利、土耳其、俄羅斯和委內瑞拉等國，則面臨資金短缺、經濟成長趨疲的困境。

全球央行首長與財長本周在華府參加國際貨幣基金（IMF）與世界銀行（WB）的會議時，美元升值預料將成為重要議題。IMF總經理拉加德上周曾說，美元升值是全球經濟的潛在摩擦來源，因為這會造成幾家歡樂幾家愁。