歐日股今年夯 馬年續看好

• 2013-12-06 01:15
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

    美國經濟成長加速、歐洲復甦確立及大陸穩中求變，2014年資產配置仍是股優於債。法人指出，今年以來成熟市場表現亮眼，尤其以歐股、美股及日股最突出，但美股今年漲幅較大，選股難度增加，歐股及日股明年較可望持續吸金。

　宏利投信投資策略部副總鄭安佑表示，2014年趨勢將仍是債退股進，故即使是保守投資人，股債配置中「股」的持有比重也不應低於四成，積極點的投資人則可將股布局提高至七成，以獲取更高的報酬。

　鄭安佑指出，美股在大盤指數頻創新高後，價格已高，但反觀歐洲，其經濟成長年增率可望由負轉正，企業獲利上調的轉機題材，令歐洲股市成為最具有落後補漲潛力的市場，故若以原幣別計算，歐股明年可望仍有14～25％報酬率。

　日本經濟第3季度增長率僅1.9％，出口也呈萎縮，經濟成長動能是否能維持續航力，是市場未來密切觀察的重點。

　但法人指出，市場仍普遍預期日本經濟仍可望暫時受惠於寬鬆的資金環境，加上美國聯準會最終仍將開始逐漸採取量化寬鬆政策（QE）退場，日圓預料將進一步走軟，對出口產業獲利將有所挹注，若以原幣別計算，推估明年日股仍可有20％左右的報酬率。

　施羅德亞洲多元資產投資團隊主管高倫（Dr. Richard Coghlan）指出，為拉高物價，日本央行料將持續寬鬆貨幣，日圓也續看貶。由於日本已到關鍵時刻，必須走出通縮環境，因此日本央行下了非常強烈的決心，建議投資人買日本股票，並進行日圓匯率避險。

　英傑華歐洲聚焦股票基金經理人Will Ballard表示，歐央行降息的意義，主要是為了促使歐元貶值，隨利率趨近於零，透過歐元貶值刺激經濟成長、以及解決通縮問題。

　歐洲央行調低利率後，歐元兌美元匯率即貶值超過1％，中期而言，歐元下跌可提振歐元區經濟，刺激出口需求，並提高進口價格，進而使當地買家轉而購買區內貨品和服務，此舉對新興歐洲波蘭、匈牙利、捷克等國出口可視為利多。