歐股、歐債 續走中長多

歐股、歐債 續走中長多

2013/12/06

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

圖／經濟日報提供

歐洲央行將在5日召開今年度最後一次利率會議，由於11月央行已意外降息一碼，外界預期央行不會再有其他動作出現，整體來看，歐洲仍將維持貨幣寬鬆政策，這將有助歐元資產表現，以歐洲高收益債指數為例，今年來漲幅逾9%，領先美國高收益債的6%。

歐洲景氣持續自谷底翻揚，國際券商對2014年歐股看法多偏向樂觀，高盛證券預料在企業盈餘回升帶動下，道瓊歐洲600企業明後兩年盈餘成長預估值是14%與13%，且成長趨勢可望延續至2017年。在低利環境的帶動下，歐股及歐債中長線多頭趨勢有望延續。

富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅．蒙特表示，雖然成長前景可能不如美國，但明年歐元區經濟可望自谷底走向復甦，歐洲資產的評價面具備相對優勢，資金流入歐洲的趨勢預期將可延續至明年，建議穩健型的投資人可透過歐洲高收益債券型基金介入歐元區的轉機題材。

蒙特表示，相較美國未來利率可能走揚，歐洲存在較低的利率風險，債信循環周期也落後美國，所以歐洲企業現今仍處在去槓桿化過程，有利債權人的投資權益，加上違約率仍約持在相對低檔，評價面也尚未完全反應系統風險下滑，更看好歐洲高收益債市相對於美元高收益債市的表現。

ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，去年9月以來，隨著歐債危機逐漸淡化，歐洲高收益債開始觸底反彈。