投資趨勢轉 4R理財夯

• 2013-12-06 01:15
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　美國10年期公債殖利率變化已改變台灣投資趨勢。法人指出，年金議題在台灣擴散，打開退休金的市場需求，加上因量化寬鬆（QE）退場預期發酵，美國10年期公債殖利率不斷攀升，使利差型產品（Rates）、退休準備商品（Retirement）、人民幣（RMB）及股債混合型（Rotation）商品成主流。

　保誠（美國）資產管理公司（PPMA）指出，從今年5月以來，美國10年期公債殖利率始終保持在2.7～2.8％的位階之上，預計到2014年初，10年期公債殖利率會上看3％，屆時有可能引發資金移轉，並刺激理財商品出現變化。

　瀚亞投資指出，美國10年期公債殖利率是衡量所有金融市場價格的基準；因此為了因應QE退場，投資人在債券基金已明顯趨向布局短天期且殖利率較高的商品（如高收益債），QE退場導致新興貨幣震盪，也讓較穩健的人民幣商品成為資金新去處。

　摩根投信副總邱可君指出，隨著後QE時代來臨，過去受惠QE所產生的低風險高報酬的局面將回歸常軌，「重債輕股」的方式宜適度調整，現階段應增加持有股票部位，並將經濟或政策具強勢利基的歐洲、美國與亞洲列為首選，核心布局則可以考慮配置多重收益產品進行規畫。

　觀察國人理財趨勢也可發現「Great Rotation」逐步成形，邱可君指出，一改過去幾年債券基金獨霸地位，今年以來，境外平衡基金較去年大幅成長732億元，已衝上1,285億元的新高，成長幅度達132％，居各類型基金之冠，反應在景氣好轉趨勢下，投資人以平衡基金來「試水溫」的心態。

　此外，隨著人口老化現象增加，高齡社會提前，包括年金改革、退休議題都成為國人關心的焦點。

　邱可君強調，退休理財攸關下半生的生活水準，投資更重穩健，建議核心配置應以兼具股債、REITs、可轉債等各式收益來源的多重收益型基金為主，同時布局在歐美成熟市場及信用型債券等，年齡更大的銀髮族建議增持固定收益基金。

　德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出，根據德盛安聯退休報告調查，投資人應更重視長壽風險帶來的衝擊並提前做好投資規畫，特別是在近期從「收益為王」轉向「成長至上」的過度期，可以採用「比較積極的平衡」策略，搭配買黑不買紅原則。

　面對2014年資金挪移可能更快速、市場波動幅度可能擴大，他指出，若以收益、成長兼顧的策略，在股、債與另類資產間靈活調整的組合基金，是退休理財第一步可以考慮的投資方向。