新興債 可望持續反彈

新興債 可望持續反彈
                                                                                                                   2014/04/30
【經濟日報╱項家麟】

新興債市再現榮景，先機新興市場本地貨幣債券基金富盛產品經理高齊英表示，國際資金重返新興債市，在天時地利人和的配合下，新興債市現階段兼具高殖利率和基本面佳的優勢，在全球主要央行利率都普遍偏低的市場環境下，反彈可望延續。

2013全年，新興美元債累計下跌3.27%，相對於美股、美國高收益債等風險性資產的表現明顯遜色；所幸隨著Fed年初正式開始退出QE，資金退場的利空出盡，今年迄今新興美元債勁揚4.10%，漲幅甚至超越美國高收益債的3.35%（截至4月17日）。

高齊英指出，回顧歷史經驗，新興市場債市過去單年度下跌的次數不多，即使當年下跌，往往也會在隔年立即反彈，而且補漲行情極為可觀。以2008年金融海嘯爆發當年為例，新興美元債該年重挫15.39%，主權債、公司債跌幅分別高達9.89%、23.49%。

然而資金回補得極其迅速，2009年新興美元債快速展開強彈，單年漲幅35.23%，新興主權債大漲26.52%，新興公司債漲幅更是高達51.48%，漲幅雙雙超越美股S&P500指數的23.45%。

高齊英說，去年新興市場債市再次經歷一波修正，投資價值已然浮現，加上EPFR的統計數據顯示，今年4月資金已經開始回流新興市場債券基金，4月11日當周新興市場債券基金甚至是各類型基金裡資金回流幅度最大者，在價值面、資金面均已到位之下，新興市場債券基金將是投資人今年資產配置裡重要的一環。