多元布局 提升投資收益

多元布局 提升投資收益

2014-09-02 經濟日報 記者張瀞文／台北報導

亞洲高收益債基本面普遍穩定，但發債者與產業集中是主要風險，富達亞洲高收益基金經理人布萊恩．柯林（Bryan Collins）指出，國際政經情勢詭譎，高收益債的流動性管理愈形重要，他會避免高度集中特定產業，透過多元化分散投資，有助提升價值。

圖／經濟日報提供

柯林管理的投資組合目前資產規模近30億美元，投資策略相當重視下檔風險管理。他挑選投資標的，會從發行者和產業比重加以設限，以多樣化持債，提高投資豐富度，追求更好的收益來源，更可降低風險，基金目前總計持有130家亞洲機構發行的210檔債券。

柯林目前在地產債券的權重約26%，高於亞洲高收益債（發行和產業均設限）大盤指數的20%，顯示他仍看好中國、印尼和新興亞洲經濟成長所帶動住房需求。

柯林的第二大持債產業是基礎工業，儘管大宗商品將持續受壓，但產業的信用風險差異化大，他偏好企業體質佳和財務健全的公司，例如，印度資源業者Vedanta Resource、中國中信集團和兗州煤業公司、印度塔塔（Tata）集團。穆迪最近將中國中信集團信用評級調升為投資等級，債券價格也隨之上揚。

另外，柯林也看好科技、零售消費和遊戲博奕產業，基金持有比重各為7%、7%和5%。澳門的博弈業營收和獲利逐季攀升，不僅債券具吸引力，且財報穩健。