國際資金 進駐債市

國際資金 進駐債市

2014-09-02 經濟日報 記者曹家琪／台北報導

國際多空交雜，投資氣氛反覆觀望之際，國際資金上周全面進駐主要債市，不僅投資級企業債買氣續旺，高收益債上周再吸金6.7億美元，連三周累計淨流入逾35億美元。

圖／經濟日報提供

群益多利策略組合基金經理人張俊逸指出，市場預期歐洲央行將再寬鬆，資金樂於尋找較高收益的債市投資機會，且美國聯準會（Fed）按時程退出量化寬鬆（QE），維持低利率政策，鴿派立場鮮明，預期美債殖利率將在低檔震盪，短期跳升風險低。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，高收益債出現連續三周淨流入，價格上漲，亞洲國家近期經濟數據表現佳，菲律賓第2季經濟成長率6.4%，優於預期，消費支出穩定成長，為菲律賓景氣重要支撐。

中國大陸8月PMI雖然表現不若預期，但仍守住50以上，人行也持續加大定向寬鬆，穩房市措施持續推出，接下來中國經濟回穩應不會有太大問題，預期未來亞洲高收益債仍將為投資主流。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，高收益債與美國經濟正向連動，又較股市波動度低，國際資金追捧熱度料將不減。
不過，儘管高收益債基本面無虞，但資本增值空間相對有限，未來報酬來源將以票息收入為主 。

德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理蔡明潔認為，高收益債基本面仍相對強勁，包括違約率仍在低檔，目前不到歷史均值的一半，特別是許多高收益債企業財務重整，預期未來一段時間高收益債的違約率可保持相對穩定，尤其在經歷前一波的修正後，包括退休、壽險相關的全球機構法人看到投資機會並適度布局在相對高收益的資產，使得高收益債市場短期變得較先前相對穩定。