投資級企業債 債市吸金王

• 2014-12-09 01:12
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　投資級企業債買氣續霸全球主要債市，上周淨流入14.1億美元，已連續第25周吸金，今年累計淨流入一舉突破800億美元，達806.6億美元，創2012年以來單年度最大淨流入。

　反觀高收益債買氣中斷，上周失血8.5億美元，是唯一淨流出的債市，全年累計淨流入6.4億美元。

　摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓（Lisa Colema）指出，歐洲央行未如預期推出進一步寬鬆政策，市場期待落空，投資氣氛轉趨觀望，具有高信評優勢的投資級企業債因而獲得資金青睞。

　但伴隨全球景氣回溫，流動性仍然充沛、資金籌措成本低，市場對於投資級企業債券將有一定需求，資金動能可望持續相對穩定。

　德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，投資等級債需求不墜，加上低舉債成本，統計今年來美國投資級公司債發行量達1.17兆美元、高收益債公司債發行量達3,440億美元，合計已創下美國單年公司債發行新高。

　至於全球公司債發行量更突破3.97兆美元。預期歐洲央行2015年有可能執行大規模購買主權債的量化寬鬆措施，因此投資等級債中相對看好歐洲邊陲國家。

　摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克（Robert Cook）表示，今年以來整體高收益債資金動能趨緩，10月以來因油價大跌，美銀美林高收益能源債券指數跌幅逾8％，進而拖累整體高收益債表現，但不同能源產業對油價波動的敏感度不一，並不代表高收益債走入空頭。

　保德信新興市場企業債券基金經理人李秀賢表示，全球通膨溫和、資金充沛及美元強勢的環境下，有利美元計價債券的殖利率維持在較低水準。此外，在2014年10月市場因升息疑慮而震盪之際，新興企業債利差波動明顯小於高收益債，也顯示投資人對於品質較佳的新興企業債更具信心。