H股 補漲有望

H股 補漲有望

2014-12-09 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

過去一個月超過150萬散戶在A股開戶，A股指數昨（8）日一舉衝上3,020.26點波段新高，更讓市場擔憂A股是否漲幅過快。然而伴隨A股強勢表態，A股對香港國企股的溢價也高達13%，可見以香港H股為主的中國基金，未來有機會取代A股基金落後補漲。

瀚亞中國基金經理人林元平表示，過去四年壓抑中國市場的主要因素即在於宏觀調控，但自9月底開始，人行先放鬆房地產貸款標準，繼而調降政策利率，過去A股的兩大緊箍咒已被拿掉。

林元平說，在這樣的政策大幅轉向中，資本市場會先進行大幅的估值修復過程，之後才會再去談總經數據和企業盈餘是否有同步回升；因此過去這一波A股的上漲其實是「無基之彈」；投資人除了關注A股的「無基之彈」能否持續外，更要留意H股的補漲機會。

群益中國新機會基金經理人林我彥指出，代表陸股人氣指標的A股新增開戶數，11月28日來到36.9萬戶，不但是今年來新高，也是創下188周以來新高，顯示散戶人氣回籠。由於人民幣還擁有匯兌升值的利多，對於投資人來說，布局中國基金是2015年不可少的資產配置。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀表示，截至今年10月底止，香港上市公司有1,729家，總市值超過港幣25兆元，陸企占了至少一半，股票成交金額近七成，由於陸企已成港股重要成分股，加上此波港股漲勢落後陸股，若大陸政策方向續偏多，歐美市場投資情緒持穩，預估H股及中資概念股補漲行情可期。上證A股與H股溢價達13%，超過過去三年平均值達11%，投資人可布局中國基金的方式，掌握H股反彈補漲機會。