高股息基金 具高防禦性

• 2014-12-09 01:12
• 工商時報
• 記者黃惠聆／台北報導

　高股息基金是股票與固定收益產品的混合體，擁有穩定現金流及股利配發，投資標的公司財務較健全，在股息的保護下，可減低市場下跌的衝擊，長期成長潛力佳。法人表示，高股息是擊敗大盤的最佳利器。

　德意志全球高股息團隊在近期報告中指出，資料顯示，高股息股票長期表現優於一般股票，股息收益較高的企業，通常營運狀況較佳，長期股價表現通常優於大盤。觀察1970年以來全球各區域股市報酬，股息成長與股息殖利率佔總報酬近一半，有股息保護，高股息更具有跟漲抗跌的效果。

　德意志全球高股息產品經理劉方穎表示，根據S&P 500指數資料統計，從1927年以來，高股息在股市上漲的過程當中，對其上漲的參與度達94％，參與率已接近100％，而在股市下跌的過程中，下跌參與度為三分之二或更少，且在波動較大的股市當中，高股息股票的波動度較一般股票較低。

　她分析，高股息基金在相對穩定股息殖利率的保護下，具較高防禦性，無懼市場震盪。自2011年以來，高股息股票有多次大幅度回檔的次數，幅度在6～11％不等，但在約半年之後就可以回到起跌點，波動雖然較高收益債券要大，但無疑也提供了較大的上漲利潤空間。

　她指出，全球股市本益比仍低，可望持續穩定市場投資信心，加上美國企業獲利持續看好，美國股票仍有再向上推升的空間。此外，未來對於股息配發也偏向樂觀。

　近期市場上多幣別、月配息型高股息基金受到投資人歡迎，劉方穎認為，投資人可視手中持有的外幣自行選擇基金的計價幣別，另外，若每月有現金需求的投資人也可以挑選月配息級別來獲得每月的固定配息，達到活用資金的目標。