亞洲企業債 錢景閃亮

亞洲企業債 錢景閃亮

2014-12-09 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

近期國際油價持續走低，對於多數皆為原油進口的新興亞洲國家而言，油價走低可降低通膨壓力，貨幣政策亦將具備更多彈性，不僅有助總體經濟，亦有助債市表現，亞洲債券前景值得期待。

野村亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示，資料顯示，油價持續走低對於整體亞洲通膨前景產生壓抑效果，亦有利部分國家國際收支，貨幣政策運用空間漸增，則有利當地債券價格表現，不過，亞洲國家貨幣走弱趨勢尚未止步，宜審慎面對短線匯率的影響。

劉蓓珊指出，中國大陸官方定向寬鬆、降息等等措施效果逐漸顯現，對於亞洲區內企業債投資氣氛具激勵效果；印度央行上周維持指標利率不變，但表明若目前通膨趨勢持續加上財政改善，未來有調整貨幣政策空間，仍樂觀看待。就利差角度而言，目前亞洲高收益債仍優於其他區域，但短線消息面因素將使波動度較高，宜視利差走勢進行布局調整。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，高收益債表現與經濟成長率有高度相關性，新興亞洲經濟成長動能守住6%之上，目前企業獲利仍強勁、現金部位充足，企業還債能力穩健，高收益債券仍具誘人投資魅力，且預期殖利率和利差將持續收斂至年底，扎實的基本面仍可支撐亞洲債券市場的表現，看好B級與BB級公司債投資機會。


宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出，美國道瓊全月呈現穩定上漲，漲幅達2.5%，而美債十年期利率也受市場資金面強力支撐，全月下滑達17bps，推升債券價格。美債市場上揚，亞洲信用市場亦隨走升，利差收窄5.5bps，支撐亞洲公司債市場表現。

目前全球經濟降溫，各主要央行持續進行貨幣寬鬆，王建欽指出，亞洲投資等級債券基本面堅實，使亞洲債市再度獲得支撐。