4大避險商品 對抗黑天鵝

• 2015-01-28 01:20
• 工商時報
• 記者陳碧芬／台北報導

　瑞郎大震盪，歐洲央行又宣布超過預期的量化寬鬆，瑞銀財管部門指出，總體經濟處於平穩，今年投資市場預估會特別震盪，特別是「黑天鵝」會滿天險，瑞郎如今變回避險貨幣，而歐元長期更是看空，在今年美元強勢下，瑞郎、美元，黃金及美國公債，成為資產布局目前最需要的四大項。

　滙豐銀行財管主管指出，瑞朗先前與歐元掛勾，失掉避險的功能，瑞士央行的最新決定，雖然造成瑞郎震盪，也不利於瑞士總體經濟，卻能讓瑞郎再度回到避險貨幣的主角身上。

　惠譽信評最新指出，瑞郎原先是亞太區金融機構和企業界用於分散負債的貨幣之一，主要是瑞郎匯率去年連結歐元，屬於看空的貨幣，卻沒有提前預料，瑞士央行放手緊盯的可能，在瑞郎急升下，面臨新增損失部位。近日估算發現10家法人機構，其中4家是澳洲金融業，有5％的優資瑞郎計價部位負債，也有小部份是沒有避險，這些都將納入法人的意外損失。

　花旗投顧提醒，今年來投資市場出現兩極化，有些看來已很強勢的市場，實際上短線仍有操作空間，例如美元及美元，有些已走弱的市場價格也相對便宜，例如歐元及俄羅斯部位，但仍不值得低接，投資人還是需要注意其中的潛在風險。

　花旗投顧負責人王進彰說，看著美國市場持續上演多頭行情，許多投資人都在問：「美股有沒有追高空間？」「怎樣的商品既能獲利又相對安全？」，相較於2000年的34.0％、2007年的46.7％及2010年的123.7％，2014年美股18.8％的本益比短線看來並不貴。

　他指出，美元是整個市場認同，今年貨幣市場的主角，至於債券，會是全球通縮趨勢下的必備資產布局，透過美元公債，能加上美元強勢的利多，是今年避險產品之一。