升息題材發酵 美股先蹲後跳

• 2015-01-28 01:20
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

　Fed可能今年6月才升息，法人指出，據經驗顯示，升息前、後三個月市場較不穩定，隨後12個月美股將恢復上漲軌道，平均升息前、後一年美股漲幅分別為19.5％及8％，近期美股回檔修正，反而成為伺機低點進場布局升息題材的絕佳時機點。

　先機北美股票基金經理人何尹恩指出，根據Fed最新公佈的「點狀分佈圖」，17名聯邦公開市場委員會的成員當中，有14位預期將在2015年開始升息，且政策利率可能在2017年升到3～4％左右，然而，相較於前波景氣週期寫下的5.25％利率，此次聯邦基金利率的高位將比過去低得許多。

　鑑於美國通膨仍穩定維持在2％，且美元持續升值、油價不斷下跌，Fed沒有急著升息必要，先機北美股票基金富盛產品經理劉振璋表示，2015年美股兩大主軸，一是基本面差異，看好以美國本土為主要營收獲利來源的標的，主要受惠於美國較強的經濟。

　二是看好握有現金較多、獲利能力較強企業，能買回庫藏股或配發股利，刺激股價，預估2015年買回庫藏股將對每股盈餘有1.5百分點的幫助。

　宏利投信總代理愛德蒙得洛希爾美國價值收益基金經理人Christophe Foliot指出，美國股票市場在經歷去年12月的劇烈下跌之後，在年末閉市時重新反彈。

　他指出，美國經濟在去年末漂亮收場，增速穩定、持續。公司投資以及不動產投資可能成為2015年新的增長點，今年元月金融類股票、工業類股票及能源領域都有不錯表現；雖然整體經濟數據顯示成長趨弱，影響股市短期表現，但聯準會延後升息的可能性升高，將使經濟成長動力得以延續，有利美股。

　施羅德全球股票投資團隊主管泰德（Alex Tedder）表示，美國的勞動市場緊繃，加上油價持續下跌，這將有助於提高消費者的購買力，因此也有助於提高非必需消費品的支出。

　泰德認為，Fed進入升息循環會比目前市場預期來得慢，因此美國的消費回升將足以承受升息的影響。美國股市中耐久財和奢侈品相關的企業、與汽車產業相關的公司，都是相對看好的類股。