人民幣資產 可續抱

人民幣資產 可續抱

2015-01-28 經濟日報 記者李娟萍／台北報導

中國人行放手人民幣貶值，今年來貶值0.8%，貶破6.25關卡並創下近八個月新低。投資專家建議，人民幣短線應無續貶空間，人民幣定存投資人可以續抱，或是轉到人民幣計價的多元收益型的基金。

政府從2013年2月6日開放人民幣定存業務，截至去年年底規模已人民幣3,000億元，隨著第一批兩年定存優惠利率到期，這批投資人已賺到5%的匯兌收益及2%的利息收益。

面對人民幣波動加大的情勢，人民幣定存戶應獲利了結？或是繼續定存呢？

就人民幣走勢來看，滙豐中國多元資產入息平衡基金經理人黃軍儒表示，短線上因為希臘選舉結果及歐洲量化寬鬆（QE）推升美元強勢格局，導致人民幣走貶預期加深，且上周五官方中間價順勢調貶，形成周五及周一的貶勢。

不過，在現貨價已經觸及跌停板，以及昨天中間價再次微升的情況看來，官方並無引導人民幣走貶意圖，今年仍將視維穩為主，短期內美元強勢難免，但現貨價已無再續跌空間。

觀察人民幣與歐元、日圓、英鎊、澳幣、加幣等主要國家貨幣近三年相關係數發現，人民幣與歐元、英鎊、澳幣、加幣的相關係數呈現低度相關，基本面支撐長線升值，黃軍儒認為，人民幣仍可續抱。

若擔心人民幣短線的波動，人民幣定存戶可以考慮轉到人民幣計價的基金。去年7月主管機關解除人民幣計價基金需投資人民幣資產限制，各類型基金紛紛開設人民幣級別。根據投信投顧公會統計，人民幣計價基金的檔數，已由30檔增加到70檔，成長幅度超過一倍。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，基金經理人可透過操作方式抗震，一是透過人民幣購買美元資產，主要是透過美元資產的升值來抵消人民幣的貶值。

另一種方法則是進行人民幣兌美元的匯率避險操作，以目前避險年化收益率來到2%至4%，等於為投資組合擴展收益來源，提升收益率，抵銷人民幣的貶值壓力。

許家豪指出，除挑選具有匯率避險機制的基金外，如果想有效降低整體投資組合的波動風險，可進一步參考投資範圍和波動度。