絕對報酬基金 看漲

絕對報酬基金 看漲

2015-01-19 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

2014年下半年全球金融市場動盪不定，傳統資產飽受壓抑，另類資產順勢而起，代表絕對報酬基金的CTA指數揚升幅度相當可觀。展望2015年走勢，元大寶來多元策略期貨信託基金經理人譚士屏表示，全球將進入升息循環，重大金融趨勢可望逐步成形，投資人可布局隨勢進出、多空雙向的絕對報酬基金，以利搶占趨勢財。

傳統的證券投資信託基金表現深受標的市場行情多空所限，投資市場若陷入空頭，相關基金表現不易繳出漂亮成績單；但絕對報酬基金由於主要進出標的為八大資產期貨，多空雙向均可操作，並採取趨勢追蹤策略，不論行情多空，只要行情趨勢明確，絕對報酬基金即可獲利。

元大寶來多元策略期貨信託基金淨值走勢 資料來源：CMoney

以元大寶來多元策略期貨信託基金為例，今年1月13日基金淨值為12.4668元，再創成立以來新高，3個月、6個月、1年、2年、3年、今年以來、成立以來的績效分別是27.84%、38.18%、40.35%、24.54%、9.76%、3.88%、24.67%。

許多投資人擔心絕對報酬基金漲幅已高，今年表現可能相對受限。譚士屏說，絕對報酬基金的績效報酬模式與傳統資產迥異，傳統資產的表現可能會受到行情高低點所限，但絕對報酬基金因多空雙向均可操作，只要投資標的波動大，趨勢明確就會賺錢，也就是「只問波動、不論高低」。

綜觀目前八大資產多空趨勢日益明確，與過去三年混沌震盪走勢有明顯區隔，加上今年眾多金融趨勢可望先後成形，估計絕對報酬基金後勢依舊可期。

譚士屏表示，過去三年金融市場缺乏主流趨勢，目前市場有一個觀察趨勢強弱的Rho趨勢指標（Rho Trend Barometer），指數高低與整體市場趨勢強弱成正比，該指標只要高於45以上，絕對報酬基金即有可能獲利。自2014年8月以來，Rho指標大部分時間均位於50以上，顯示市場脫離行情反覆的糾纏，趨勢明確，有利CTA產品之操作。