基金新聞氣象台: 油價彈美元平衡基金俏

2015年5月7日星期四

油價短期反彈近四成，不但能源相關類股受惠，美國高收益債券價格同樣也上揚。此外，美元平衡型基金也是受益者，有些基金一個月漲幅逾2%。

美國頁岩油可望減產、中東情勢動盪、美元回貶等效應，油價自3月17日低點每桶43美元上漲，已逼近60美元。統計油價反彈以來，S&P 500指數上漲1.8%，能源類股漲幅達10.1%居冠，另外，花旗美國能源高收益債指數上漲7.2%，優於高收益商品大盤指數的2.3%。

本波油價反彈以來，在美元平衡型基金中，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金漲幅達3.5%，表現居冠，其次是貝萊德環球資產配置基金的2.4%、德盛安聯收益成長基金的0.9%。如果是近一個月績效，則富蘭克林坦伯頓與貝萊德這兩檔基金都有2%以上的漲幅。

銀行理財中心主管分析，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金聚焦於美國高股利股票與高收益債券，本波反彈績效突出的原因在於基金投資策略奏效。

富蘭克林投顧指出，在去年6月以後的油價大幅下滑期間，投資人無差異賣壓湧現，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理團隊持續專注在分析能源企業基本面，用較低的價格進場布局體質優異的能源企業，掌握利空淡化後資本增值與股利的投資機會。

展望未來，富蘭克林投顧指出，美國運轉中的鑽油平台數量已降至2010年低點，未來生產可能開始下滑，加上煉油廠將結束歲休、夏季開車旺季及中東動盪猶存，可望維繫油價緩步回升走勢。彭博資訊彙整券商對於油價中位數預估顯示，油價可望逐季走揚，到年底回升至約70美元。

另一方面，景氣復甦趨勢持續，也有利於支撐原油需求。1996年以來，當全球經濟成長率介於2%~4%間，能源類股平均季度表現優於整體股市。

資產管理業者認為，全球股市經歷第1季大漲，時序進入第2季，地緣政治風險與央行政策等變數可能成為獲利了結藉口，但考量經濟成長趨勢不變，美國復甦基本面較明朗，全球流動性依然充沛，建議投資人可布局成立期間較長、經理團隊歷經多空淬鍊，且以美國風險資產為投資主軸的平衡型基金，分享美國復甦的投資機會。