大陸股債 後市看旺

大陸股債 後市看旺

2015-05-07 07:03:33 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

分享中國求「穩增長、調結構」，從降準、降息開啟一連串貨幣寬鬆政策，而資金寬鬆環境有利企業降低借貸成本；根據彭博預估，中國企業未來三年的獲利成長都維持在雙位數，且成長幅度皆優於新興市場整體表現，也為股市投資提供基本面支撐。

群益中國金采平衡基金經理人林宗慧表示，在利率政策下行的過程中，連帶降低企業融資水準，不論是透過銀行融資或是債券融資，成本都因此降低，故對於中國企業獲利改善直接產生實質效果。彭博預期今年中國企業獲利EPS年成長率將達到2010年以來最高峰，企業獲利面改善更利於中國股債市基本面。

圖／經濟日報提供

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林宗慧認為，即使美國聯準會（Fed）下半年啟動升息循環，市場擔憂資金恐由新興市場撤出，導致亞幣呈現走貶的態勢，但考量人民幣除具備易漲抗跌特性外，還擁有高報酬及低波動度的優勢，加上政策撐腰，陸股多頭格局未變，擔心波動過大的投資人，建議以平衡基金來參與中國市場。

野村中國機會基金經理人朱繼元指出，陸股近日出現漲多回檔，自3月兩會、博鰲論壇、亞投行等事件以來，中國政府利多不斷，也激發市場大力做多的牛市心態。在經濟數據改善前，中國政府仍將出手，預期5、6月有高度降息機會。由於市場流動性充足，預期第2季到第3季時總經數據將有所改善，寬鬆效果將逐步發酵，加上市場本益比適度回調，中長期多頭格局不變，建議逢回布局。

德盛安聯人民幣貨幣市場基金經理人林素萍表示，中國經濟已逐漸從量的成長，轉變為質的提升，尤其在「保增長」與「促改革」政策目標下，有利經濟結構調整，因此持續吸引國際資金目光。