微利時代 多元入息投資成王道

• 2014-05-21 00:57
• 工商時報
• 記者魏喬怡／台北報導

收益類VS.一般資產超額報酬

新引進/募集境內外股票入息基金

　量化寬鬆（QE）政策將在今年底逐步退場，全球脫離低利預期甚囂塵上，歐洲受制通縮風險，更考慮擴大貨幣寬鬆，聯準會主席葉倫日前也強調：「超寬鬆」貨幣政策仍有必要，顯見微利環境根本還沒看不到盡頭，錢依舊往高「利」流。

　即日起開募的中國信託多元入息平衡基金經理人朱戌文指出，據彭博數據，自2013年12月19日Fed宣布QE退場至5月19日止，高息資產，無論是高息股、全球高收益債或新興市場債，漲幅皆勝出一般型資產，證明資金追逐高利的趨勢不變。從2009年3月美國首次實施QE政策至4月底，龐大資金潮四處尋找收益機會，高息資產成為利之所趨，相關指數總回報跟著水漲船高。

　以息收相對較高的MSCI全球高股息對比MSCI全球指數、新興市場公債對比全球公債指數、全球高收益債對比全球投資等級債指數，分別有3.05％、7.77％、9.9％的年化差額報酬，凸顯在低利環境，有超額報酬的高息資產就是市場王道。

　朱戌文指出，其實高息資產不只在低利率環境有表現機會，從歷史經驗來看，當利率開始從低檔向上走高，高息資產一樣有看頭。

　總結來看，他指出，無論美國或歐洲，尚都欠缺升息的足夠條件，高息資產挾著穩定息收，又有優於一般資產的漲升動能，仍將是市場持續矚目的焦點。中國信託多元入息平衡基金強調「從息入手」，多元布局各高息資產，搭配「動態配置」策略，依市況快速調整不同資產投資比例，兼具收益與成長。