資金抬轎 新興債多頭續攻

• 2014-05-21 00:57
• 工商時報
• 記者孫彬訓／台北報導

新興市場債券基金近一月績效前10強

　全球股市震盪之際，新興債趁勢崛起，一舉擺脫去年頹勢，JPMorgan新興美元債指數第2季以來上漲逾2.2％，不但稱霸全球主要債市，更超越MSCI世界指數的0.5％，伴隨國際資金強勢回補，今年新興債有好光景可期。

　摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，歷經去年的大幅修正，新興國家積極結構調整，經濟基本面已落底回升，新興貨幣更明顯止跌回穩。皮耶分析，國際資金回籠，瞄準新興債二大投資亮點，較高債券收益率及價值面頗具吸引力。

　ING新興高收益債組合基金經理人郭臻臻表示，受惠資金外溢效果及國際資金轉為淨流入，提高買盤需求，使新興公司債認購倍數明顯上升至4.92，達一年來高點。

　新興市場債經過前波修正之後，啟動逢低買盤進場，流入金額逐漸增加，顯示市場的氣氛轉趨正面，已見價值型投資，然新興國家基本面疑慮尚未消除，維持逢低配置建議。

　瑞士寶盛絕對報酬債券基金經理人Tim Haywood表示，儘管處於低利率環境，債券市場仍有發揮空間，其中最看好新興市場債及可轉債。由於新興市場債擁有基本面佳及信評調升的特點，在歷經去年修正後，目前具低基期優勢，但波動仍大，須特別留意新興市場貨幣貶值問題，避免匯差影響收益。

　柏瑞新興市場高收益債券基金經理人許家禎認為，相較歐美高收益債券，新興市場高收益債券殖利率超過7％，相對具投資價值。隨著新興市場當地貨幣債殖利率持續攀升，近期已來到約7.4％的水準，較美國高收債殖利率更高，並提供較佳的信用評等，具投資吸引力。

　聯博新興市場債券投資總監葆羅．狄儂（Paul DeNoon）表示，投資人可留意如受惠成熟市場復甦的新興市場企業債、經濟數據開始改善、政經前景穩定的國家如印尼。