泰股跌深…外資開始惜售

泰股跌深…外資開始惜售
                                                                                                                    2014/05/21
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

圖／經濟日報提供

泰國政治僵局惡化，繼總理盈拉被憲法法庭宣判必須下台之後，紅衫軍連續幾天的示威造成傷亡，導致泰國軍方昨（20）日宣布戒嚴。但對照泰國在政治上的動盪，外資對泰國股市的惜售氣氛已經出現，目前當地股市是亞太地區除中國外最被低估的國家，資產管理業者建議，投資人目前可以先觀望，若有回檔可布局。

泰國股市昨日在戒嚴消息影響下跌幅為1.13%，比今年來外資大買的印尼股市跌幅還輕，印尼昨天重挫2.3%，投信業者認為，這應是市場早對泰國政爭問題有心理準備。

目前國內投信發行的泰國基金僅有一檔，為ING泰國基金，截至4月底為止，基金規模為17.11億元，受益人數為4,168人，昨日並未見大量贖回狀況，反而有不少逢低加碼的小額資金進駐。

瀚亞亞太高股息基金經理人張正鼎表示，過去半年的政爭，使得泰國第1季實質經濟成長率年減0.6%，是2011年底洪災以來首度出現的年減，包括高盛、巴克萊證券也分別調降泰國今年經濟成長的預估。

以基本面來看，泰國目前本益比不到13倍，是亞太地區除中國大陸以外最低的國家，今、明二年的企業獲利成長率仍可保持在13%與12%，股價明顯被低估；一旦下半年政府運作恢復正常、投資案件審批加速、出口動能恢復成長、在總經數據低基期、券商調高投資評等等利多匯集下，泰國股市有機會出現波段漲升行情。

安泰ING泰國基金經理人黃靜怡表示，政治衝突對於盤勢影響通常是逐月轉淡，投資人不需過度驚慌，泰股走勢仍短空長多。而且根據歷史經驗，若未釀成像2010年紅衫軍大規模暴動的嚴重衝突，則政治事件或政府實施特別法，對短期投資信心必然造成壓抑，但盤勢下檔空間有限。只是政局走向仍存有風險，建議投資採取分批進場策略。

群益亞太中小基金經理人陳培文表示，金融海嘯後，泰股與印尼、菲律賓股市走勢相近，但自從去年底的反對派示威後，泰國股市與這二個股市脫鉤，未來若選舉能不被民主黨抵制，在新政府順利產生並重新開展一系列基礎與財政刺激政策，泰國與菲律賓、印尼股市近15%的差距可望縮小，泰國股市後勢看漲。