平衡型基金 亂市不倒翁

平衡型基金 亂市不倒翁

2014-10-21 經濟日報 記者／葉家瑋

歐、美股大幅震盪，在市場震盪之際，股債兼具的平衡型基金除有進可攻、退可守優勢外，根據統計，組合平衡型基金的單位風險報酬居各類基金之冠，意思是投資人在承擔相同投資風險之下，其可獲得的報酬較佳。

自10月起部分成熟國家經濟數據開始普遍不如預期，包括德國的工業生產大幅下滑開始，經濟景氣指標ZEW下探四年低點，美國零售成長與紐約製造業指數都來到半年來最弱水準，造成本月以來風險性資產輪番重挫，大多數股市皆回吐上半年漲幅，全年報酬轉負。

資料來源：投信投顧公會台大教授評比分類，資料日期：2014/9/30          記者葉家瑋／製表

一般而言，市場將平衡型基金的投資視為比較適合保守型的投資人，在全球金融市場震盪之際，平衡型基金的股債兼具優勢多數能夠力抗大環境波動。

另一方面，組合平衡型基金單位風險報酬較高，也就是說投資人每承受一單位風險，可獲得較高的報酬，在投信投顧公會的主要基金分類中，近一年來組合平衡型基金的單位風險報酬高於一般股票型、平衡型以及海外債券型基金。

德銀遠東DWS多元集利組合基金經理人陳韋翰表示，平衡型基金經理人可依據市場變化，即時調整股、債比重，基金較能跟漲抗跌，市場向下時，較股票型基金抗跌，市場氣氛轉佳時，則可以提高股票及風險性債券的比重，增加攻擊力道。

柏瑞旗艦全球平衡組合基金經理人曾志峰表示，在波動市場中，通常平衡基金的優勢在於利用專業團隊精選股票投資部位，再加上債券專業團隊挑選最佳的債券組合，兩相搭配下，有機會持續創造較股票波動度低、又可較債券相對高的報酬率。

永豐全球平衡組合基金經理人曹清宗指出，隨著升息、伊波拉病毒、IMF下修全球經濟展望等不安因素干擾，金融動盪加大，資金暫時撤離風險性資產，資產輪動快速，投資組合仍以信用債市為主，尤其高收益債經過9月大幅修正後，目前殖利率達去年來高點，將觀察是否有止跌跡象、伺機加碼；股市則仍偏重已開發國家。