提高投資勝率 槓桿及反向ETF成好戰友

• 2014-10-21 01:28
• 工商時報
• 記者陳欣文／台北報導

　投資最怕看對市場，卻選錯標的，很多投資人在選股這門學問上花了不少功夫，但相較之下，市場走勢較個股容易預測，且方向性不易受個股事件影響。槓桿及反向ETF不僅改變了單一方向投資邏輯，且可達到倍數曝險效果，一舉打破指數牛皮的思維。

　元大寶來投信正進行IPO募集作業的第一檔追蹤台灣50指數的「元大寶來ETF傘型基金」，槓桿及反向ETF可望提供投資人更多元化的交易策略與操作。

　元大寶來投信執行副總黃昭棠表示，槓桿及反向ETF在美歐市場風行多年，亞洲地區以日本及南韓發展最為蓬勃，日本及南韓的槓桿／反向ETF成交量均占整體ETF達60％，更曾達84％，南韓ETF交易量占全部股市達19％，南韓前四大槓桿／反向ETF交易量逐季成長，且槓桿／反向ETF均佔據兩國股市前3大ETF交易量的2名席次。

　目前日本及南韓槓桿／反向ETF的個人與外資已成為交易主體，且一般投資人接受度甚高，日本槓桿及反向ETF交易量穩定上升，透過日本及南韓的經驗可以得知，「槓桿／反向ETF」是股市中最重要的一塊拼圖，有了槓桿／反向ETF，投資板塊才算完整、股市交易才會更為活絡，且策略運用才易執行，並得以實現資產配置。

　元大寶來投信發行的槓桿及反向ETF，以與台股漲跌連動性最高的「台灣50指數」為追蹤標的；「元大寶來台灣50單日正向2倍ETF」的投資本質，就是指若台灣50指數上漲1％，該ETF追求上漲2％的槓桿效果，漲跌幅為原來的2倍，即+/-14％，至於「元大寶來台灣50單日反向1倍ETF」，則是指若台灣50指數下跌1％，該ETF追求上漲1％的避險效果，漲跌幅即+/-7％。

　黃昭棠指出，槓桿及反向ETF的架構有一部分是股票，另一部分是買期貨，所以期貨和現貨市場都會存在些微薄差異，甚至有時會呈現反向情況，而由於ETF在股市掛牌交易，本身亦會有基金淨值，槓桿及反向ETF價格與一般ETF相同均會受到市場買賣力道的影響，而出現折價和溢價，造成基金淨值與市價的差異，而槓桿及反向ETF本身的表現在市場具有趨勢性的時候對投資人比較有利，盤整時將較為不利。