平衡基金 拚複利效果

平衡基金 拚複利效果

2014-10-29 經濟日報 記者王奐敏／台北報導

G3（美、歐、日）央行採取超寬鬆的貨幣政策，已讓全球資產迎接不可免的動盪。充裕的流動性雖會帶動股市上漲，但同樣會增加資產的波動；尤其在資金回流美國的過程中，投資人必須善用資產的高息特性，以求降低波動並創造複利效果。

瀚亞亞太豐收平衡基金經理人施宜君表示，善用高股息的股債平衡策略投資，一來不必擔心進場時機，二來也可以有效降低資產波動並累積複利效果；根據歷史經驗，在股票資產中，亞洲高股息股票的股息率不但遠高於全球其他市場，在長期累積下所創造的超額收益，同樣也擴大了跟全球其他股票的差距。

亞洲信用債券違約率資料來源：MSCI、Bloomberg、瀚亞投資 非報系

施宜君說，除股票資產外，亞洲的信用債券同樣具備高孳息優勢，且違約率更遠低於新興市場其他資產。根據統計，從2010年至今，五年來亞洲信用債的違約率分別為1.5%、0%、2.2%、1%與1.9%，遠遠低於其他新興市場；儘管殖利率不如拉丁美洲或歐非中東，但在QE退場導致美元轉強期間，亞洲信用債券反而能以其較佳的體質吸引長期資金流入。

瀚亞投資表示，從2007年至今，美國民眾的平均時薪沒有任何改善，這種現實將讓美國通膨長期處於底部，無論Fed計畫何時升息，美國就業市場復甦緩慢的事實，將讓利率環境長期處在低端；亞洲信用債券跟高股息股票，將以較高的殖利率與較低的違約率，繼續吸納資金流入。