天達：全球收益基金 波動環境搶眼

• 2014-11-24 01:16
• 工商時報
• 陳愛珠

　全球各地景氣復甦步調不一，使得各地市場表現分歧，波動加大環境下，如何投資致勝？天達投顧指出，高波動不一定伴隨高報酬，反而研究顯示，波動度越低的股票長期表現越好，選擇追求波動度低於市場平均，且具有高息股票投資組合的全球收益型基金，在目前波動升高情況，預料將有助於增進長期整體風險回報。

　根據統計1988年至2013年，若將全球可投資標的依照近52周波動度進行排序，由高而低分成四等分，波動度最高前四分之一股票長期風險回報表現居末，波動度最低四分之一反而表現突出，在科技泡沫期間，市場波動加劇情況，波動最高前四分之一股票面臨嚴峻修正，拖累長期風險報酬表現。

　天達投顧指出，由此可見，高波動股票並未能帶給投資人相對應的高回報，因為投資人以小搏大的「樂透效應」很少帶來實質回報，從歷史走勢研究也發現，波動度越低股票長期表現越好。

　天達投顧強調，在各主要市場復甦步調不一致波動環境下，建構持盈保泰投資組合應把握3大原則，1、以強調具備分散單一國家風險的全球股票型基金為核心配置；2、投資組合若可以剔除高波動股票，將可望增進長期風險回報；3、再配合高股息個股篩選法則，同時提供穩定收益機會。預料剔除高波動標的全球收益股票基金，將有機會在完整的循環為投資組合帶來較佳回報。